湖南日报记者 刘永涛
股市波动，P2P“爆雷”，保本理财逐渐消失……在变化着的理财市场，选择稳健省心、收益相对可观的产品，似乎越来越难。
今年以来，随着“资管新规”落地、货币基金T+0赎回限额整改等政策面的调整，银行理财市场进入深度转型期，净值型理财等产品迎来爆发式增长。
净值型银行理财产品何以迅速走俏？投资者挑选时需要注意哪些风险？
无预期收益率，市场销售仍走俏
每晚入睡前，长沙市民蔡丽会打开自己的手机银行，查看理财产品的最新收益。看到每天约有100元进账，累计收入不断增长，她会有点小小的开心。
蔡丽在长沙一家科技公司上班。去年底，她的股票亏损20%，忍痛清仓，重新购买了银行可以随时赎回的宝宝类理财产品，年化预期收益率在4.5%左右，虽然不高，但觉得踏实。
上个月，她将自己50万元的宝宝理财，换成了一款月月盈净值型银行产品。“最新周期年化收益率5.64%，比一般的银行理财高1个百分点，风险不算大，流动性较好。”蔡丽告诉记者她的理财心得。
而今，在长沙多家银行网点大堂，写有“行长推荐”的理财产品展示板上，净值型通常居于醒目的位置，最新周期年化收益率大多在5.5%左右。越来越多的普通投资者，选择购买此类产品。
所谓净值型银行理财，是指在发行时未明确收益率，在存续期内定期或不定期披露单位份额净值，根据产品运作情况享受到期或赎回收益（或亏损）的产品，没有预期收益率，银行也不承诺固定收益。
这类在银行理财市场迅速崛起的产品，从流动性来看，在每周或每月有开放日，申购赎回相对更灵活。而传统的预期收益型理财产品会设有投资期限，未到期产品资金无法赎回。
“打破刚性兑付后，银行理财的净值化转型，已是大势所趋。”华夏银行长沙分行零售业务部总经理颜凯表示。
更符合资管理念，产品成为“新主流”
据融360不完全统计，6月银行净值型理财产品的发行量为171款，较1月增长158%；7月净值型理财产品发行量181款，较6月增加了10款。
如，建行推出“乾元-建行龙宝”(按日)开放式净值型人民币理财产品，光大银行推出“阳光金日添利1号”固定收益类开放式净值型理财产品。招行、浦发、中信、恒丰、平安等银行也不断有新产品面世。
监管层面方向指引异常清晰。央行发布的“资管新规”明确要求，金融机构对资产管理产品实行净值化管理，净值生成应当符合公允价值原则，及时反映基础资产的收益和风险。
一直以来，国内银行理财市场以预期收益型产品为主，不论真实投资收益如何，金融机构都会替客户承担风险，背离了资产管理实质。在有序打破刚性兑付的背景下，相对开放且不用承诺收益的净值型产品，迅速成为“新主流”。
“从资产管理的角度看，净值型产品更符合资管理念，因为这种产品的风险是真正由投资者来承担的，金融机构并不兜底。”颜凯认为，净值型产品是大资管背景下的产物，代表了未来资产管理的方向，是客户理财模式的真正归属。
受股市波动、P2P“爆雷”、互联网理财严监管等因素影响，不少投资者的资金重新回归银行理财产品，推动净值型等银行理财产品迎来爆发期。
过滤多重风险，挑选适合自己的产品
净值型产品一般定义为中高风险、中高收益的产品，是为打破刚性兑付、回归资管本源而生的。
不少投资者最为关心的是，购买净值型银行理财产品是否主要参考收益率？
理财收益率确实是非常重要的参考指标，但不是唯一因素，投资者需要学会过滤多重风险。
一般来说，中小银行的参考收益率要高于大银行，风险等级越高产品的收益率也越高，投资者应根据自身风险承受能力来选择。购买门槛上，目前在售的净值型产品，大多都要求5万元、10万元、50万元以上。
光大银行长沙分行私人银行负责人周莹建议，挑选净值型产品，投资者一方面要关注产品的风险等级是否和自身的投资风险评级相匹配，另一方面要着重关注产品的投资方向和投资标的，通过咨询专业人士充分了解产品属性，根据自己的投资偏好和投资需求进行产品配置。
“还有必要关注产品发行人，要选择具有较好投资管理能力的金融机构发行的净值型产品，也可参考该产品的过往业绩、该机构管理的其他净值型产品的业绩等综合评价。”周莹提醒。
投资者的风险承受能力、专业判断能力，尤为关键。
想要风险低、流动性强的投资者，可以选择现金管理类开放式净值型产品；风险承受能力高的，可以适当选取投资标的中含衍生工具等风险类产品的净值型产品；对于大多数净值型产品投资“新手”，可以从大型银行的稳健净值型产品入手。
