□于 洋
对于许多网贷投资者而言，收益率是其关注的重点，却往往忽略了网贷投资所付出的成本。P2P网贷投资费用名目繁多，有的平台对项目信息披露不全面，公布的预期年化收益率并不包含网贷投资成本，甚至高达10%的管理费被“隐藏”起来，导致投资人可能并不清楚实际到手的收益率。
先来了解一下网贷平台的盈利模式。按业务对象划分，P2P网贷可分为资金端和资产端。其中，资金端面向的是广大投资人（出借人），而资产端对应的则是借款人。在网络借贷中，借款人除到期本息，另需支付借贷过程中产生的审核费、手续费、管理费等；而另一方面，投资人同样是网贷平台收取费用的重要对象。对作为信息中介的网贷平台而言，投资人与借款人的两端收费，共同构成了其重要营收来源。
充值、提现是投资人在网贷投资过程中的高频操作。根据笔者调查，目前，充值大多数由平台代为垫付，不向投资人收取额外费用，仅有部分平台区分PC端/APP端，或其他方式等进行收费。而提现费用可划分为免费提现、附条件提现和收费提现三种类型。
根据网贷之家最新统计的100家主流网贷平台收费情况，占比最多的为附条件免费提现的平台，数量达到54家，收费条件也更为复杂。有的以月为单位，每月在指定提现次数范围之内提现，例如你我贷、点融网设置了每月免费提现3次的条件，人人聚财、搜易贷每月免费提现次数可达5次。有的以指定金额为节点，例如1000元，在1000元以下的提现收费，1000元以上的提现不收费，其逻辑主要为避免小额多次提现带来的人工浪费。还有的主要针对充值未投资资金设置的限制，目前P2P网贷平台的时间条件主要为5天、7天和15天。
与提现费不同的是，虽然管理费作为基础费用的一种，但其收费情况并无提现费普遍。目前，管理费在各平台表述有所区分，如“资金管理费”、“利息管理费”、“居间服务费”等。管理费的收费流程可类比我国税法中个人所得税的征管办法，其计费依据为“所得”而非投资本金，采用比例收费的方式，由平台在投资到期时扣除。
值得注意的是，目前收取管理费的平台原始标的多数预期年化收益率较高，如宜贷网的债权贷、礼德财富的质押担保、后河财富的押车宝等产品，预期年化收益率均超过10%，即便扣减管理费，其折算收益率仍位于10%之上。网贷之家统计样本产品的预期年化收益率，与扣除管理费的折算年化收益率之间，存在0.3%至1.5%不等的差额。例如口贷网的“支付工程款”产品，预期年化收益率高达14.4%，其管理费为10%，收益率差为1.44%，投资者拿到手的年化收益率减到12.96%。
在管理费收费方面，不少平台没有做到信息公开透明。根据2016年10月28日中国互联网金融协会发布的《互联网金融信息披露标准——个体网贷》文件资料显示，从业机构应在每笔借款项目发布信息时，披露以下借款项目信息，其中一条为“项目费用——指投资人应当承担的费用”。而笔者在17家网贷平台中查询，只有10家在“投资项目”信息栏中进行了收费规则披露，有5家平台在投资项目时未见明显资费提示；另有两家平台登录可见项目信息，无法判定项目信披情况。因此，投资人在投资产品或计算产品年化收益的过程中，除了查看投资项目信息以外，有必要再在诸如帮助中心、新手指南的栏目中进行确认，以免造成关键信息的遗漏缺失。
网贷之家研究员苏筱芮提醒投资者，在投资选择平台时，切勿忽略平台运营模式和资金端成本，将免费、高息作为筛选平台的唯一标准。目前各网贷平台信息披露水平不一，网贷产品实际年化收益率未必等于标注的预期年化收益率。投资前可在平台信息公开栏目查看规则，根据自身需求制定相应投资方案，避免资金“被套”，必要时联系平台人员确认。还要记录保存自身投资数据，定期查看所投平台的各项规则。不少平台在费用规则中使用“暂不收取”等字样，不排除后期调整情况。投资人在复投过程中，有必要查看平台最新规则，切莫因前期形成的惯性思维导致投资决策出现偏差。
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选择靠谱的网贷平台，参考这10点
1、平台成立时间 平台成立时间长短会影响着人们对于平台安全性的判断，大家普遍认为，成立时间短的平台出现问题的概率相对来说越高，这种想法没有太大的错误，但也许一些小的平台能厚积薄发，一些老牌平台会有店大欺客的现象出现。
2、注册资本及融资情况 注册资本也叫法定资本，是公司制企业章程规定的全体股东或发起人认缴的出资额或认购的股本总额，并在公司登记机关依法登记。注册资本在一定程度上体现了一家公司的实力，而投资者在查询平台注册相关信息时首先关注的也是这一点。
3、网站访问量 试问让你投资一家无人问津的平台，你是否会首当其冲成为第一个投资者，答案显而易见，你不会！所以平台的人气也是一个衡量的指标。
4、投资人数增长情况 投资一家平台首先要关注的是平台的注册用户以及投资人数的增长情况，靠谱平台会在稳定发展中持续不断地吸引投资人的加入，此时投资人数会呈现稳定上升形态。
5、项目期限 每个网贷平台都有着期限不同的产品项目，一般投资者比较中意的就是短期项目，因为短期流动性高。如果平台的项目期限基本上是长期、收益又超级高的，还只有几个期限种类，那么对于这样的平台投资者就得慎重考虑是否可投资。一般靠谱平台项目期限是多种多样的，包括短期、中长期、长期以及超长期。
6、项目或者产品收益率 平台项目或产品利率过高的较不靠谱，尤其是年化收益率超过24%、有自融嫌疑的平台投资者一定要格外小心。如果借款利率超过基准4倍，超出部分是不受法律保护的。
7、项目平均满标时间 满标是指在网贷平台里一个借款列表在投标期限内足额筹集到所需资金，进度达到100%等待放款的状态。往往满标时间越快，对应安全系数越高，哪怕有的平台采用饥饿营销模式，这个道理也是成立的。但要注意一点，对于平台的高收益标，满标时间过快的不一定安全，但是满标时间过慢的，肯定不安全。
8、平台涉及债权的种类数量 “鸡蛋不能放在一个篮子里”是大家都了解的真谛，对于平台而言分散投资更为重要，但也不能盲目地分散。
9、风险备用金情况 平台一般采用风险备用金模式作为安全防患措施的一种，所谓风险备用金模式，是指平台每笔借款成交时，向借款人提取一定比例的金额放入“风险备用金账户”。当借款人发生拖欠和违约情况时，平台用风险备用金对投资人进行偿还。风险备用金的抗风险能力要拿预估的索赔金额和风险备用金余额作对比才能知道，若风险备用金大于索赔金额，则抗风险能力强。
10、坏账率 坏账率就是坏账额占总赊销总额的比率，平台坏账率往往体现了平台运营能力。投资人在了解平台坏账率的同时，还需关注三个问题：其一，坏账率公布的方式，是平台自行发布还是由第三方专业公司鉴证公布；其二，坏账率对外公布的频率；其三，投资人是否可以定期得到自己名下的借款人违约情况报告。
