针对网络小贷的监管正在收紧。 资料图片
新闻背景
11月21日晚间，互联网金融风险专项整治办公室下发特急文件《关于立即暂停批设网络小额贷款公司的通知》（下文简称《通知》），要求各级小贷公司监管部门即日起一律不得新批设网络（互联网）小额贷款公司，禁止新增批小额贷款公司跨省(区、市)开展小额贷款业务。
□记者 刘 立
网络小贷的前世今生
从2010年阿里小贷的出现算起，网络小贷刚刚度过了七岁生日。据了解，2011年的中国小额贷款行业还是以线下为主，传统的抵押贷款业务仍然占据主要的市场份额，但也有一小批小贷公司开始尝试“小而分散”的纯信用贷款业务。最早开始涉足小额信用贷款的大都是外资公司，比如新加坡淡马锡、法国美兴集团、国际金融公司、香港惠理集团、香港亚洲联合财务、日本永旺集团等数十家外资企业，当时都在我国内地设立小贷公司。这些外资小贷公司的平均贷款额度大都在3万至20万元之间，主要发放无抵押、无担保的信用贷款。主要形式为：线下“铁军”密集扫街、扫楼获客，上传数据，经过标准化的风控体系、自动化的审批模块后放款。但随着业务规模的增大和互联网金融的发展，线上网络小贷开始快速发展。
据网贷之家研究中心不完全统计，截至今年7月底，全国共批准了153家网络小贷牌照，含已获地方金融办批复未开业的公司。而根据相关机构统计，截至11月6日，市场上有网络小贷牌照242张，其中完成工商注册的215张，获得地方金融办批复但尚未注册的有6张，已经过了金融办公示期的有21张。还有不少于60家企业拟发起设立网络小贷公司。
从时间上来看，在2013年及以前，全国范围内被准许在互联网上开展业务的小贷公司不超过10家。从2014年开始，网络小贷公司数量开始逐年增加，仅去年一年，全国就冒出了近60家。进入2017年，这个数字还在快速增加。据网贷之家研究中心不完全统计，从2017年年初至今，新成立的网络小贷数已达52家（不含虽获地方金融办批复但未完成工商登记的），几乎与2016年全年的新增数量持平。
网络小贷为何被追捧？实际上，网络小贷与P2P网贷、小贷公司、现金贷同属借贷范畴，但相比后者却更有优势。互联网小贷与小额贷款公司相比不存在地域限制，与P2P相比部分地区也突破了额度的限制，且可以利用自有资金和金融机构资金，资金成本要更低。
网络小贷为何停批
严格来讲，以现金贷为代表的网络小贷只是消费信贷的一个分支，多年来一直低调潜行，为何一夜之间就成了社会舆论的焦点？
据业内人士分析，这首先跟技术更迭有关。网络小贷是小贷公司的一种。几年前，小贷公司一度还被视为商业银行的补充，以服务无法从商业银行获得服务的小微企业。在深圳、上海等一线城市，很多小贷公司不论业务流程还是技术后台，其实都不逊色于商业银行。它们赖以生存的空间，是商业银行曾经被成本困扰的一块市场。
但从金融稳定看，小贷、担保这样的类金融机构能在市场上有一席之地，主要还是因为规模小。互联网切入这个行业前，它们的业务范畴有天然的物理局限，即使出问题也掀不起波澜。这和很多国家在商业银行方面的立法精神是一致的：如果业态小而分散，业务范围可能比较全；如果大而集中，那限制就比较多。经营资产负债类业务的金融机构，无论是否持牌经营，监管总是很警惕其规模扩张可能引发的社会问题。
互联网的介入打破了这种平衡。事实上，几年前就已经有小贷公司突破了地域限制，成为事实上的全国性金融机构，其中的典型就是已并入网商银行的阿里小贷。但和以现金贷为代表的这一波网络小贷比，它们基本是一个更大平台整体生态的一部分，有特定的服务目标和范畴。现有的这一批网络小贷，其业态更像是一个独立的全国性消费信贷公司，且通过资本市场打通了资本补充渠道。如果不予以约束，理论上讲规模可以无限膨胀，这就直接触及了监管底线。
但仅仅如此还不够，引发禁令更关键的原因是金融周期。央行前一段时间就大资管新规对外征求意见的同时，也在三季度货币政策执行报告中以专栏的形式首次提到金融周期这个概念。所谓金融周期，简单来讲就是金融体系的资源并不是像传统理论假设的那样全部被实体经济所吸收，金融体系的运行和经济周期的波动有可能不同步。如此，传统上针对总量调控的货币政策，无法兼顾一些结构性的资产泡沫问题，必须引入宏观审慎政策予以应对。
据光大证券首席经济学家彭文生的研究，中国很有可能正在接近第一个金融周期的顶端。尽管这个判断仍待证实，但从去年开始，金融领域的政策导向已经非常明确地转向了防风险。央行已经在多个场合强调宏观审慎政策框架，目标很明确，就是要缓释风险。
严控严管势在必行
网络小贷牌照叫停批设也被理解为监管对现金贷管理所采取的动作。“此项通知直接针对的是目前备受争议的现金贷业务。网络小贷牌照由各地金融办审批，相对容易获取。而互金整治办要求各地立即停发网络小贷牌照，无疑是收紧现金贷政策的第一步。”网贷之家研究院院长于百程指出。
于百程表示，这也今年4月银监会以及P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室下发针对现金贷整顿通知之后，又一个全国性的监管要求。
对于现金贷当前的乱象，中国互联网金融协会会长李东荣近日在接受媒体采访时也指出，要按照要所有金融业务都要纳入监管，所有金融活动都要获取准入的基本原则。
据了解，现金贷负面较多也让很多银行等资金方暂停授信。多位小贷公司高管此前均透露，正在着手申请互联网小贷牌照。
金融是现代经济的核心，金融只有为经济服务，尤其是服务于实体经济才是正途。网络小贷必须像其他金融机构一样，服从国家大政方针，服从金融管理部门的监管。如果企图逃脱监管，总想钻国家金融法规的空子，在资金规模或资金成本上没有底线，甚至将消费贷搞成房产首付贷或利息贷，阳奉阴违，不听招呼，只顾赚钱而忘记社会责任，势必受到严控严管。由此，相关行业及从业者不必怨天尤人，只能是咎由自取。
