一
本周三，作为今年最抢眼的建信央视50基金，触发上折。
基金净值从每份2元，从新调整到每份1元。
很多人不了解什么叫基金上折，对我们买基金有影响？
这是分级基金特有的一种现象。
今天就唠唠分级基金。
分级基金，是所有基金分类中，比较复杂的一种类型。
因为它具有杠杆属性。
牛市，可以让资产加速增值；熊市，也能快速洗劫拥有的财富。
也就被称为牛市赚钱神器，熊市绞肉机。
所以这类基金要了解，小心被坑到。
说白了，它就是可以把一个基金拆分成两个收益和风险迥异的子基金的品种。
拆分前的基金叫母基金，拆分后的叫子基金，其中一个叫分级A，另一个叫分级B。
最明显的特征，基金名称的尾部，有某某基金A或某某基金B的标示。
比如建信央视50基金(165312)。
它的一个子基金为建信央视50A(150123)，另一个为建信央视50B(150124)
老大分级A，比较稳健，风险小。
老二分级B，相对激进，投资有进攻性，风险比较大。
于是他们互相配合，各取所需。
老大分级A，把自己的钱拿给老二分级B投资，只收取固定利息，赚多赚少都是老二的。
打个比方，分级A，类似于债券类基金。
分级B，是杠杆型基金，要么大赚要么大亏，风险比较高。
今年5月份分级基金新规出台，投资分级B的门槛变为30万，普通投资者参与分级B门槛抬高了。
二
另外，分级基金，一般会不定期折算。
既为了恢复杠杆，也是为兑现收益，保护分级A的投资人。
比如，建信央视50基金(165312)母基金的净值达到2，会进行上折，B份额的净值跌至0.25，会进行下折。
上折一般出现在牛市当中，本周建信央视50的上折，说明该基金今年表现相当不错。
不过基金下折，就比较坑，敲黑板，要特别小心，别被它埋。
因为分级B是拿着分级A的钱在投资，若是分级B亏的太狠，分级A就要蒙受损失。
所以分级B有一个极限值，到达该承受极限，就会向下折算，即下折。
用不太恰当的比方，下折也是另一种形式的强制平仓。
举个例子更好理解。
某一分级B现值1元，触发下折的基金净值为0.25元。
若购买10000份该分级B，购买成本为10000元。
市场行情不好，基金净值跌至0.25，触发下折。
原来10000份净值为0.25元的分级B，此时就变为2500份净值为1元的分级B。
注意一点，下折前总资产为2500元，下折后仍是这么多，总资产不变。
不过基金份额减少了，由10000份，变成如今的2500份。
由于分级B的资金严重缩水，还要借分级A的钱，相对杠杆也会越来越大。
这时候，不管是母基金，还是分级A，都会害怕分级B还不上钱。
那么达到临界值，比如净值下跌到0.25，分级B就被强行平仓，杠杆再恢复到原来水平。
那么这时候亏的钱，谁来出？
当然是投资人，也就是说，这时候分级B的高杠杆，放大了母基金的跌幅。
现在应该清楚，分级B的下折有多坑了。
最后提醒一件事。
明天（11月27日）嘉澳转债和金禾转债上市，查看自己的股票账户，中签的要记得开盘卖出。
分级基金，你以前参与过没有？留言说说了。 本文首发于微信公众号：基金圈。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
