见习记者 张燕北
担任过国家公务员、曾在多家上市公司任职、管理过数百亿保险资产……由于多重行业经验及多资产投资经历，富荣基金副总经理胡长虹擅长大类资产配置并更具全局眼光。同时，财务出身的他擅长精解上市公司财报，能从各种静态、动态数据中寻找“靠谱”标的。
目前正在发行的富荣福鑫灵活配置混合型基金，是富荣基金旗下首只权益类产品，由老将胡长虹执掌。他坦言，A股将延续震荡向上格局，新基金将会把握好建仓时机。
A股将延续震荡向上行情
自去年下半年以来，A股呈现出明显的价值蓝筹行情。胡长虹认为，未来市场仍会延续“稳中求进、震荡向上”格局，价值投资特征将不断凸显。
胡长虹进一步解释了背后的五大利好因素，第一是因为全球经济自2016年开始持续复苏，综合PMI指数处荣枯线50之上；第二，中国经济韧性十足，需求端投资、消费、出口三辆马车动力强劲，在2017年均保持稳健；同时PMI数据自2016年下半年开始持续回升，内、外需求强劲，新订单和出口订单明显改善；第三，经济结构调整得当，企业盈利改观，上市公司三季度业绩向好；第四从技术面看突破了关键点位，估值处于中枢偏上位置；第五是市场流动性偏紧，边际上以稳为主。
“不过市场也存在一些风险因素值得关注，比如日趋严格的供给侧改革、环保督查等措施对供需两侧均将产生一定抑制，并可能拖累经济增速短期放缓。”胡长虹表示，长期看，A股处于价值投资回归过程中，市场正向一个稳中求进的慢牛格局过渡。
谈及投资机会，胡长虹看好三条主线，第一是静态估值便宜、市值较大、增长稳定的价值蓝筹股，比如银行、消费；第二是静态、动态业绩可期的标的，比如资源类及价值成长；第三则是主题投资主线的轮动，比如电子、5G 、智能、新能源、环保等。从行业上看，胡长虹更看好10个行业，分别为银行、通信、电子、计算机、家电、食品饮料、医药、环保、化工、汽车与零部件。
七步精选价值标的
胡长虹虽然是基金业新兵，却已是资管老将。他在保险公司管理投资业务长达10年，管理百亿以上资产组合，熟悉多种投资品种。胡长虹表示，“险资投资渠道十分多元，包括流动性资产、固收资产、权益类资产以及包括信托计划等多种产品配置。”
事实上，胡长虹还有长达6年的上市公司经历，横跨制造、国际贸易、TMT等多个行业，长期担任财务管理要职。这20多年的工作、投资经验，让胡长虹信奉险资的长期稳健配置策略。
胡长虹总结出“七步选股”策略，第一步选行业，根据申万一级行业分类每个季度提取最新数据，选取高ROE行业；第二步平均精选行业优质标的股票；第三步是分行业再选择，好的行业多留，次之少留；第四步是质地筛选，从精选标的中剔除未来营业收入预期可能负增长的股票，以及经营活动现金净流量为负数的股票；第五步是杠杆筛选，剔除资产负债率指标高出行业平均值较多的股票。
“第六步和第七步分别为估值空间筛选和择时选择。”胡长虹表示，估值空间筛选是对所持有股票PE、PB名次权衡比较；而择时会注重技术指标趋势变化，考虑择时或观察投资者情绪，主动性选择配置。
