内容提要：
富国大通投研中心分析总结，九月第四周A股定增发行4宗，募资总额43.30亿元；A股定增解禁18宗，解禁总规模301.58亿元，解禁绝对收益率均值1.31%，相较同期沪深300涨幅均值-18.33%；九月第五周即将解禁定增项目22宗，截至9月22日收盘，浮动绝对收益率均值为55.56%；九月第三周新增预案13宗，股东大会通过19宗，发审委过审11宗，证监会批准17宗，停止实施6宗。
一、市场发行情况
富国大通投研中心统计，九月第四周（20170918-20170924）定增项目发行共4宗，募资总额约为43.30亿元，较上周（108.79亿元）减少60.20%。其中一年期项目为2宗，募资总额为18.20亿元，平均发行折价率为20.24%，较上周略微上升；三年期项目为2宗，募资总额为25.10亿元，平均发行折价率为30.71%，较上周显著上升（系个股因素，三花智控（002050.SZ），定增项目为大股东发行股份融资收购资产，认购资产比例100%）。
资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心
资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心
资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心
图表4：上周一年期定增项目发行情况概览
代码
名称
增发价格/元
增发股数
/万股
实际募资总额/亿元
发行折价 率(%)
定向增发
目的
002050.SZ
三花智控
15.00
8,815.40
13.22
13.39
配套融资
300510.SZ
金冠电气
23.21
2,143.36
4.97
27.08
配套融资
资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心
二、定增解禁收益情况
富国大通投研中心统计，九月第四周共有18宗定增项目解禁，其中一年期项目为15宗，解禁规模为234.68亿，解禁绝对收益率均值为-5.66%，解禁相对沪深300超额收益率均值为-22.27%；三年期项目为3宗，解禁规模为66.90亿，解禁绝对收益率均值为36.18%，解禁相对沪深300超额收益率均值为1.40%。
图表5：上周定增解禁收益情况
项目
一年期
三年期
合计
解禁宗数
15
3
18
解禁总股数(万股）
167,772.89
82,450.24
250,223.13
解禁资金规模（亿元）
234.68
66.90
301.58
解禁绝对收益率均值
-5.66%
36.18%
1.31%
解禁相对沪深300超额收益率均值
-22.27%
1.40%
-18.33%
解禁正收益率占比
33.33%
33.33%
33.33%
资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心
注：相关解禁收益率指封闭期结束后的收益，不考虑减持新政
图表6：上周三年期定增解禁项目业绩情况
代码
名称
自发行价涨跌幅(% 后复权)
2014年净利润同比增长率
2015年净利润同比增长率
2016净利润同比增长率
定向增发
目的
600432.SH
*ST吉恩
-10.96
-10,739.87
-394.08
30.01
补充流动资金
002683.SZ
宏大爆破
-2.68
24.46
-43.21
-48.15
补充流动资金
002519.SZ
银河电子
122.17
10.14
103.25
24.37
配套融资
资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心
本周定增解禁项目三成取得正收益，其中三年期定增银河电子(002519,股吧)（计算机、通信和其他电子设备制造业）表现最佳，解禁绝对收益率达到122.17%；一年期定增中恒电气(002364,股吧)（电气机械及器材制造业）解禁绝对收益垫底，为-36.78%。从定增目的来看，配套融资取得了27.29%的浮动绝对收益率，其次为项目融资，取得了-1.22%的浮动绝对收益率。
资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心
三、即将解禁项目情况
据Wind资讯，九月第五周（20170925-20171001）即将解禁项目共22宗，其中一年期定增为16宗。截至9月22日收盘情况，浮动绝对收益率均值为55.56%，相较于沪深300浮动相对收益率均值为26.80%。浮动超额收益率最高为三年期定增八菱科技(002592,股吧)（汽车制造业），为195.23%，最低为一年期定增高升控股（软件和信息技术服务业），为-51.51%。
图表8：本周即将解禁定增浮动收益率
代码
名称
增发价格/元
解禁股数/万股
实际募资总额/亿元
限售股份解禁日
浮动绝对收益率%
浮动超额收益率%
002592.SZ
八菱科技
8.01
7,262.17
5.82
2017-9-25
255.17
195.23
002356.SZ
赫美集团
21.71
2,349.15
5.10
2017-9-25
252.75
194.51
600512.SH
腾达建设
4.39
58,086.56
25.50
2017-9-26
13.67
-5.11
000739.SZ
普洛药业
4.84
8,677.69
4.20
2017-9-26
61.00
3.52
600814.SH
杭州解百
5.72
40,464.37
23.15
2017-9-26
98.61
42.03
002196.SZ
方正电机
9.30
2,150.54
2.00
2017-9-26
138.47
80.99
002235.SZ
安妮股份
15.76
6,540.18
10.31
2017-9-26
-20.56
-37.72
300148.SZ
天舟文化
14.78
7,314.60
10.81
2017-9-26
6.77
-7.27
603003.SH
龙宇燃油
14.66
23,911.46
35.05
2017-9-27
-1.03
-19.81
002383.SZ
合众思壮
34.05
2,813.73
9.58
2017-9-27
43.95
26.79
000971.SZ
高升控股
24.40
4,713.11
11.50
2017-9-27
-32.34
-51.51
300412.SZ
迦南科技
34.47
1,000.00
3.45
2017-9-27
-25.10
-43.52
000564.SZ
供销大集
5.10
525,490.20
268.00
2017-9-27
31.96
12.79
000971.SZ
高升控股
19.58
3,319.71
6.50
2017-9-27
-15.68
-34.85
002383.SZ
合众思壮
35.54
1,891.67
6.72
2017-9-27
37.92
20.76
600233.SH
圆通速递
7.72
226,683.94
175.00
2017-9-27
170.32
154.25
000990.SZ
诚志股份
6.91
9,065.12
6.26
2017-9-28
149.94
92.48
300238.SZ
冠昊生物
39.41
761.23
3.00
2017-9-28
-33.51
-50.12
000683.SZ
远兴能源
2.64
98,676.77
26.05
2017-9-29
25.00
6.22
000408.SZ
藏格控股
15.00
13,333.33
20.00
2017-9-29
25.13
6.35
600721.SH
百花村
12.28
10,045.88
12.34
2017-9-29
6.11
-12.18
603869.SH
北部湾旅
19.99
8,254.13
16.50
2017-9-29
33.78
15.82
资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心
注：相关解禁收益率指封闭期结束后的收益，不考虑减持新政
四、新增定增项目情况
富国大通投研中心统计，九月第四周（20170918-20170924）定增进度方面，新增定增预案13宗，股东大会通过19宗，发审委审核通过11宗，证监会批准通过17宗，停止实施6宗。
图表9：上周定增预案进度概览
项目
竞价
定价
合计
董事会预案宗数
5
8
13
股东大会通过宗数
8
11
19
发审委通过宗数
5
6
11
证监会批准宗数
9
8
17
停止实施宗数
3
3
6
资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心
据Wind资讯，上周新增定增预案13宗，其中竞价项目5宗，定价项目8宗。
图表10：上周新增定增预案情况概览
资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心
据Wind资讯，上周股东大会通过19宗，其中竞价项目8宗，定价项目11宗。
图表11：上周股东大会通过情况概览
资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心
据Wind资讯，上周发审委审核通过11宗，其中竞价项目5宗，定价项目6宗。
图表12：上周发审委通过情况概览
资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心
据Wind资讯，上周证监会批准通过17宗，其中竞价项目9宗，定价项目8宗。
图表13：上周证监会批准情况概览
资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心
据Wind资讯，上周定增项目停止实施6宗，其中竞价项目3宗，定价项目3宗。
图表14：上周停止实施情况概览
资料来源：Wind资讯、富国大通投研中心
