在金融监管的持续加码下，6月国内集合信托市场发行规模明显下滑。分析人士表示，目前，金融市场维持强监管模式，金融去杠杆工作的持续推进，使得银行的表外业务逐步回归表内，“非标”融资收缩。与此同时，地方政府的债务监管持续加码，对信托融资需求较大的平台类融资受到较大抑制。受此影响，信托公司发行产品比较谨慎。
发行与成立规模双跌
6月，在强监管的市场环境下，集合信托发行、成立规模均出现了不同程度的下滑。用益金融研究院数据显示，截至7月2日，共有56家信托公司参与集合信托产品发行，共发行475款集合信托产品；环比上月的506款，下降6.13%。6月集合信托产品发行规模为1030.00亿元，环比上月1276.90亿元，下降19.34%。
不仅是发行市场，成立市场也表现出颓势。6月，共有49家信托公司成立484款产品，相比上月的525款，小幅下滑7.90%。同时，6月集合信托产品的成立规模仅为754.59亿元，环比上月的1109.16亿元，下降31.97%。分析人士表示，这一方面反映6月信托公司募集资金的力度有所下降，另一方面，也表明市场上机构与个人投资者的投资热情有待提升。
华宝证券的研究报告则显示，6月，信托公司发行集合信托产品规模达1029.8亿元，环比减少18.92%，同比减少22.35%；合计发行集合信托产品483只，环比减少5.85%，同比减少6.21%。发行规模和发行数量连续4个月下滑。
华宝证券分析师杨宇表示，今年是金融监管大年，金融去杠杆工作的持续推进使得银行的表外业务逐步回归表内，“非标”融资收缩。与此同时，地方政府的债务监管持续加码，对信托融资需求较大的平台类融资受到较大抑制；对地方政府的债务监管更严，预计未来平台类信托的发行规模会持续萎缩。
平均预期收益环比回温
虽然集合信托规模有所下滑，但产品的平均预期收益却出现上升。用益金融研究院数据显示，6月成立的集合信托平均预期收益率为6.63%，相比上月的6.54%，上升0.08个百分点。同时，当月集合信托产品平均期限为2.32年，相较上月的1.79年，增加0.53年。
华宝证券数据也显示，6月，集合信托产品平均收益率为6.69%，与5月相比，上行11个BP。其中，6月房地产信托预期收益率为7%，较上月上行9个BP；工商企业类信托预期收益率为6.58%，较上月上行6个BP；基础设施类信托预期收益率为6.71%，较上月下行9个BP；投资于金融领域的信托产品预期收益率为6.57%，较上月大幅上行了31个BP。投资于其他领域信托的平均收益为6.57%，较上月上行1BP。
杨宇表示，总体上看，不同投资方向的信托产品预期收益率环比处于上行状态，除基础产业类产品预期收益率小幅下行外，房地产类、工商企业类和其他类信托产品的预期收益率均有所上行，金融类信托产品的预期收益率上行更为明显。
另据用益金融研究院统计，6月，金融、房地产、基础产业、工商企业和其他信托的成立规模分别为309.33亿、155.31亿、53.50亿、116.75亿和119.70亿元，环比上月334.28亿、256.61亿、57.61亿、168.69亿和291.46亿元，分别下跌7.46%、39.48%、7.14%、30.79%和58.93%。
从规模占比来看，金融领域信托占比最大达41%，较前一个月提升11个百分点。同时，金融领域收益率环比涨幅明显，由上月的5.92%升至6.30%，收益率正逐步赶上其他几个领域。房地产及其他领域收益率小幅上升，均由5月的6.91%上升至6.97%；而工商企业、基础产业收益率则略有下滑，由5月的6.60%、6.77%下滑至6.56%、6.76%，下降幅度不大。
