核心提示：年末市场一波大跌，很多人一年下来积累的收益全都吐回去了。就算把想钱放在余额宝都心累，一天的申购额度已经降到2万了。一边是大跌一边是大限，眼看新的一年要来了，明年理财该怎么办呢？
最近，很多人都在做年终总结，看看自己今年的理财收益怎么样。看完后，有人欢喜有人忧。
不少人完成了年初的目标，甚至超过了预期。
但是也有不少人在抱怨，前三个季度收益都好好的，一到四季度，整个收益就垮下来了，甚至有人最近1个月把之前的收益都赔光了。
这个年底，投资市场究竟发生了什么事呢？
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是谁在导演大跌
回看几个主要投资市场在四季度的表现，或许可以得到一点线索。
首先是楼市，楼价很坚挺，热点一线城市楼价小幅回落，二三线城市价格小幅上涨。
然后是股市，一路上扬直到11月才开始大幅回落，带着基金也是跌跌跌，这段时间还有很多菜友问基金亏了该怎么办。
接下来是国债，一进入10月份国债价格就开始大幅下跌，对应的收益率则一度升破4%的关口。
在这里科普一下，债券的价格和收益率是反相关的，价格越低，收益率越高，反之收益率越低。
在二级市场上玩债券的，一般是通过价格差进行套利，而长期配置债券的，则是冲着收益率去的。
而国债一般都是特指十年期国债，因为十年期国债的收益率代表着市场的无风险利率。
其实，市场大跌的罪魁祸首就是这个国债收益一路上扬，就是一进入四季度就开始暴跌的债市。
而且不仅仅是四季度，今年下来，债市表现都很差，活脱脱的一只债熊。
截至12月8日，可统计的1381只债券基金中，有244只出现亏损，其中国联安增利债券B的亏损高达7.51%，仅有122只债基的收益在4%以上。
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债熊拖垮投资市场
为什么债市暴跌，会导致很多人的收益大幅回撤呢？
首先要明确一个点，债市暴跌的背后的意义是什么。
一直以来，金融市场流传着这样一句话：
穷炒股，富玩债，中产爱买房。
你问问你身边的人，看看有谁是玩债券的。
肯定没有，因为玩债券的，都是专业的金主，比如说工农中建等银行、保险公司、公募基金和超大户。
没有上亿上十亿上百亿的资金，是撬不动债市的。
因为这些机构的资金量太大了，需要找个安全的地方放，但是很多资产被限制不能投放，而国债是被允许投放的资产之一。
国债利率本身又代表无风险收益，以往金融机构闲置的大体量资金都会放到国债里面。
而如今国债价格暴跌说明什么呢？说明进入国债的资金变少了。
你可以把国债理解成一件商品，如果大家都不来买这个商品，那么这个商品的价格自然就会下降。
国债也是一样，如今国债价格大跌就是因为买国债的资金变少了。
为什么会变少呢？因为金融机构这些大金主现在手上没有闲钱了。
这一年来，“钱荒”已经成为金融机构的口头禅，每天都在盼望央妈放水，如今临近年底更加缺钱，手上就没有多余的钱去买国债。
同时，国债价格的暴跌就会推动国债收益走高，以此来吸引市场上的钱。
但是要注意了，国债收益本身就代表无风险收益，既然无风险收益利率都上涨了，那么市场利率也会水涨船高。
国债收益就比不过其他投资产品的收益，比如银行理财、货币基金之类的。
这样一来，金融机构就更没有欲望把钱投到国债里面去了。总的来说，金融机构既没有钱也没有动力再去买国债了。
于是乎，国债价格继续一路走低，收益率继续一路走高，背后反映的还是整个市场十分缺钱。
紧接着，钱荒就从国债市场蔓延，影响股市和其他投资市场。
以股市为例，随着债市调整，钱荒越来越严重，股市里面的流动性资金也在减少。
流动性资金一减少，意味着买股票的钱也在变少，股票也像商品一样，既然买的人少，价格自然就会下跌。
而基金的配置与股市息息相关，股市大跌来了，基金自然也跑不了。
现在你看到懂了吧，这其实是一连串的连锁反应，先是钱荒引起债市大跌，债市大跌又传导到股市，引起权益类投资市场的大跌。
这就是为什么进入四季度权益类投资收益大幅回撤的原因，很多人想不明白为什么市场突然爆跌，就是没有关注到债市的变化。
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明年理财怎么玩
万恶钱为首，钱荒是导致整个市场产生巨大震荡的原因。
有人开始寄望明年货币政策会有所放松，毕竟明年1月开始就要定向降准了。
但是，最近刚开完的中央政治局会议已经定调明年整个经济框架， 强监管、防风险、抑泡沫、去杠杆仍是明年金融政策主基调，别的不要多想了。
那么问题来了，在钱荒持续的情况下，明年投资理财该怎么办呢？
其实通过上面的分析，已经告诉了大家一个方法判断投资市场的风险变化，最简单的就是看国债收益怎么走。
因为国债有两层含义，一是反映机构钱紧不紧，二是反映无风险利率有没有持续走高。
只要国债收益继续走高，就说明国债价格还在继续跌，也就说明金融机构还是没钱，市场利率还要继续走高。
简单的举个例子，假设到了下个月，你看到新闻又在说债市大跌，国债收益率大涨，那你就要注意了。
接下来，像今年四季度大跌的剧情可能又要上演了，债市大跌又会传导到股市基金等投资市场，这个时候你就要考虑避避风头了，降低在权益类投资的仓位。
当然，市场利率的走高并不是一无是处，对于货币市场来说就是好事。比如说货币基金、国债逆回购、银行理财等，收益就会上涨。
但是，市场利率走高也意味着实体经济的融资成本走高，借的钱比以前贵了，但是实体经济的发展势头还不好说，就会抬高违约风险。
从这个角度来说，防风险避雷是明年投资理财最重要的事，以前投资是比快，以后投资是比稳。
就像余额宝一样，最近限制单日申购的额度，说明天弘基金嗅到了一定的风险气味，才会做出这样的保护措施，不敢让资金随意大进大出。
连稳健的货币基金都这么谨慎了，这相当于提前给市场敲警钟，其他的投资理财也要小心了。
此外，如果你只爱固定收益类的理财产品，那么放眼市场，P2P仍然是不错的选择。如果你想获取稳稳的收益，可以多看看菜鸟理财的评测文章，投资前打开菜鸟理财APP查一查，这些都能帮你避雷。
最后再强调一下，在如今钱荒的大环境下，一定要关注国债收益率的变化。
如果国债收益率突然走高，炒股炒基金这样的权益类投资就要注意回避可能要来的大跌；如果重仓P2P等固定收益类产品，随着市场利率走高违约风险加大，一定要关注平台的实时动态，把风险意识放在收益前面。
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