年初以来，黑色系品种走势一波三折，总体上呈现区间震荡行情。自6月初后，以螺纹钢、焦煤焦炭为代表的黑色系强势崛起。截至8月7日收盘，焦炭、焦煤、螺纹钢、热轧卷板等区间涨幅分别达到了53.6%、36.16%、31.79%、32.7%，遥遥领先其他期货品种。
在黑色系品种炒作热情不断高涨的情况下，8月12日由瑞达期货(博客,微博)股份有限公司主办的黑色产业高端峰会在武夷山举行，在高峰会上，参会嘉宾围绕宏观形势、黑色品种行情走势、期货服务企业等内容展开研讨。近期黑色品种大幅波动，成交活跃，6月份以来，期货螺纹价格涨幅达到40%，期货焦炭涨幅更是达到60%。2个月内这么大的涨幅引发各方关注，先是10日中钢协发布消息称，当前钢材期货价格大幅上涨并非市场需求拉动或是市场供给减少所致，而是一部分机构对去产能、清除“地条钢”和环保督查以及2+26城市大气污染防治计划进行了过度解读，甚至是误读。紧接着11日下午，为确保市场平稳运行，上期所发布措施限制螺纹钢期货的交易量并上调其交易手续费，提醒广大投资者理性投资。
下半年走势如何？近期大宗商品强势得益于中国持续较长时间的供给侧改革，前期价格上涨的能量主要来自于限产减产等行政改革因素推动。从半年多前的1570点开始，螺纹钢一直保持强势，价格一路上扬。再加上北方长期受雾霾困扰，钢铁企业不得不减产50%，受此推动螺纹钢价格一度达到4100点，进而带动铁矿石、焦炭和焦煤，还有部分有色和化工品种上涨。如果没有供给侧改革的纠偏或市场认知的合理引导，强势可能持续，需要思考的只是趋势行情能演绎多高以及维持多长时间。
另外，我国经济的基本面也不足以支撑商品市场过分上涨。数据显示，房地产投资和基建投资增速都在下滑而且后劲不足，短期内都不会太乐观，因为市场的聚焦点可能从供给侧转移到需求侧――钢铁行业两年基本完成供给侧去产能目标。
结合市场的整体情况来看，黑色产品系已经达到了阶段性的高点，如果未来叠加其他利空因素，有继续下探的可能。不过，大幅回落的可能性并不大。
相关股票后市行情如何？煤价大幅上涨之后，煤炭行业由几乎全行业亏损转变为今年上半年的全行业盈利，招商证券(600999,股吧)重点跟踪的26家煤炭上市公司中报预计全部实现正增长或者扭亏；测算26家企业今年中报合计实现归母净利426亿，较去年中报的116亿增长2.7倍；如果剔除神华之后，25家煤炭上市预计今年中报实现归母净利合计204亿，较去年的18亿增长10.3倍。
招商证券建议继续抄底煤炭股，维持行业推荐评级。推荐三类股票。
1）低P/E股票，如陕西煤业、郑州煤电(600121,股吧),此外白马龙头央企中国神华(601088,股吧)；
2）内生增长龙头，如兖州煤业(600188,股吧)；
3）外延增长公司，如潞安、阳泉、大同等山西煤炭公司。重点推荐陕煤、兖煤。
长江证券(000783,股吧)认为，供需加速改善，看好旺季动力煤标的表现。煤炭板块短期核心因素在于煤价以及流动性，考虑到需求季节性以及供给瓶颈，后续供需缺口会进一步扩大，煤价上涨有望持续，预计将贯穿整个旺季，7月流动性边际收紧概率不大，看好煤炭板块旺季估值提升行情，推荐陕西煤业、兖州煤业。
广发证券(000776,股吧)认为，经过煤价近两年回升，多数公司盈利大幅好转。但由于市场对宏观经济及煤价后期的担忧，板块估值目前处于低位。由于国际及国内未来5年供需仍以平衡为主，煤价有望位于中高位，加上资产负债表的修复和资本开支的下降，行业中长期有望继续改善。而目前煤价、企业盈利已与股价有一定偏离，行业多数公司仍被低估。总体而言，看好下半年板块估值提升。公司方面，建议关注低估值龙头，包括动力煤公司兖州煤业、陕西煤业及部分央企龙头，炼焦煤公司西山煤电(000983,股吧)、潞安环能(601699,股吧)等，以及煤层气龙头蓝焰控股（煤气化(000968,股吧)），同时建议关注相比历史股价下调明显的阳泉煤业(600348,股吧)、盘江股份(600395,股吧)等。
