近期余额宝收益率持续下跌，从两年前年化收益率保持在6%以上到今日不足3.5%。但是用户量并未有任何减少，为什么？因为对老百姓而言，收益是锦上添花，而“保本”才是最平实的需求。大家眼中余额宝的遭遇或许并不是什么困境，只是完成了一个良心企业的使命。
余额宝曾以收益率6%冲击传统银行
余额宝自2013年5月推出后获得了裂变式的增长，在货币基金整体保持收益率3%的时候余额宝的七日年化收益超6%。
余额宝发展迅速得益于2013年末资金紧张导致利率大幅提升。余额宝的机密源于背靠的货币基金投资方天弘基金，余额宝用过协议存款的形式将资金借给当时流动性紧张的银行。通俗讲，天弘基金把余额宝的钱存到银行，(政策不允许银行对外提升利率揽储)由于属于同业关系，天弘可以商谈到较高的利率。在贷款供不应求的2013年底，银行对天弘雪中送炭的做法给予了更高的分成，因此收益率一直较高。
余额宝自上线，转入即增值、24小时服务、还具有购物支付功能、转账零费率。所以一度让余额宝登上全球第二大货币基金宝座，如此之高的规模也使其拥有极高协议存款谈判能力，风光无限。
余额宝遭遇成长的烦恼
但今年二季度余额宝的基金净值为6133.8亿元，较一季度缩水近1000亿元，降幅则达到13.8%。7月，余额宝七日年化收益率被腰斩，持续低于3.5%。
宽松货币政策导致货币基金收益率持续下滑是导致收益率下降的原因。自去年以来，央行3次降息2次降准，致使互联网理财产品的议价能力下降，以货币基金为主要投资方向的“类余额宝产品”收益全线下滑 。
加剧的竞争是导致规模下降的原因，一部分用户去了资本市场，很多“宝粉”将资金转移到收益更高的其他投资渠道比如股市，规模必然出现了一定程度萎缩。CNNIC(中国互联网络信息中心)7月23日发布《第36次中国互联网络发展状况统计报告》显示，网上炒股用户数同比增47%，余额宝等互联网理财产品增长停滞。与此同时来自与银行合作的直销银行渠道、来自基金公司直销和独立第三方销售机构纷至沓来，竞争对手的增多也致使余额宝陷入泥沼。
马云表示：余额宝死了也光荣！
此时“余额宝惨败”“马云傻眼”之类的字眼流传于世，当真如此？我们看到的是，即使收益率和规模双双出现下降 ，但余额宝的用户数量仍在持续增加，已达1.85亿 。
用户数目不减是因为投资者不仅能获得收益，还可以购物、支付水电费、购票等。便捷性和阿里强大的用户粘性是其他理财产品无法比拟的，支付宝依旧是小额现金的最佳短期投资对象。
对于未来，马云也说过他的看法：“如果有一天余额宝的利率和银行的存款利率并轨，余额宝的使命真的终止了，它已经发挥了很好的作用。”
余额宝此前一直是传统银行的诟病，但按照马云的本意，余额宝是倒逼银行提高存款利率的产品，融资成本太低是当今经济最大的问题。而现在步入正轨，马云也选择与银行站在同一监管线上做民营银行。但对于余额宝，是互联网金融的里程碑，让各行各业的人对此产生深思和觉醒，余额宝使命达成。
余额宝是标杆，收益次要，良心关键
话又说回来，资本市场逆势缩水与老百姓的生活无关，到底是收益6%还是收益3%本就是锦上添花的事情，最重要的理财根基是“保本”。
年化收益在10%左右的P2P产品，高收益的背后是高风险，有些平台恶意集资后很快就跑路或倒闭。值得庆幸，至今余额宝依然是用户认知度最高的产品。
时危见臣节，世乱识忠良，互联网金融的发展还需要沉淀和靠岸，当所有人和机构针对余额宝时，它更像是一个互联网金融的代表作，阿里巴巴更像是互联网行业的标杆。对于余额宝暂时出现的困境，显然不是绝境。反而处在一个唤醒人们理财意识和企业良知的顺境。
