“阳春三月”这是人们在日常生活中的说法，表示冬天已过，世间万物复苏，娇艳花儿纷纷绽放,处处散发着春天的气息，这也是一年四季的萌芽期；在钢铁行业中，我们也有自己的一种说法，那就是“金三”旺季，但今年这所谓的“金三”旺季却被地产调控“国五条”浇灭在了萌芽期，这使得厂商期盼已久的上涨行情在“金三”旺季里成了一朵“浮云”。
回顾即将过去的“金三”时节，市场需求本应当进入旺季，但由于春节前市场对需求预期较高，节后供需矛盾尖锐，钢价弱势回落，3月初房地产国五条新政进一步加剧了钢价下跌幅度。从最近房产调控政策看，我们认为20%的税费调整对二手房市场冲击很大，卖方把二手房交易税费转嫁给买方的概率较大，这必然导致需求出现一定萎缩，尤其是一线城市等二手房成交量占比较大的地区。从市场来看，由于节前原材料价格大幅上涨，钢厂和贸易商手中货源成本偏高，现货市场大幅下跌意愿并不强烈。沪钢期价反弹至3900元/吨一线遇阻，受制于基本面疲弱以及调控细则出台预期，短期内将呈现振荡偏弱走势。
粗钢产量高企，市场供需矛盾依旧
3月中旬，钢协会员企业粗钢日均产量166.76万吨，环比下降0.47%;预估全国日均产量206.37万吨，环比下降1.00%。粗钢产量环比微降的主要原因是，高价原料进入生产环节，下游需求不如预期，钢厂盈利状况转弱，部分钢厂检修比例扩大。数据显示，截止到3月29日，全国主要城市螺纹钢库存为1071.26万吨，与上周（2013-3-22）相比，本周全国螺纹钢库存下降8.25万吨，降幅为0.76%，降幅较上周有所收窄；与去年同期（2012-3-30）相比，增加264.76万吨，同比增幅为32.83%，同比增幅略有扩大。
总体来看，目前市场终端需求增速放缓，下游开工有延迟迹象，即便从4月份开始进入开工期，开工项目需求落实到市场的量也很少，因为多数工程建设已经接近尾声。节前钢价反弹使得钢厂开足马力生产，粗钢产量大幅上升，但市场需求启动缓慢，后市或继续承压。
原料价格弱势盘整，钢价反弹乏力
在经历大幅下跌之后，近日进口矿市场进入弱势盘整状态，本周初试探性反弹，但缺乏实际支撑，上涨乏力，转而陷入涨跌两难境地。目前由于利润空间已被严重挤压，部分贸易商在本周选择暂停市场报价，以观望为主。受钢材销售不畅及原料价格波动较大影响，大型钢企采购意愿降至低点，但中小钢企仍有补库需求，市场成交不温不火。另外，外港贸易商在经历了大幅亏损后，严格控制现货库存，以免增加风险。我们预计矿价在未来一段时间内仍有回落空间。
综上所述，回顾3月目前钢材市场供需矛盾依旧尖锐，基本面弱势格局未改。库存方面，钢厂产量下降有限以及需求回升并不明显等原因对于国内去库存化并无太大帮助，后期国内去库存化任务仍较艰巨。下周将迎来清明小长假，终端都会有备货的需要，经销商有望迎来一波采购小高峰，钢价或会止跌企稳，并有可能小幅回升。总的来看，市场还处于阶段性去库存阶段，考虑到成本高、库存大的现状，市场价格反复震荡的概率较大。
来源：中国冶金
