在刚过去不久的5月份，国内钢材市场价格加速下降，钢厂在亏损加大的同时，去库存速度响应放缓，代理商向钢厂订货的热情明显减弱。据国家统计局数据显示，5月全国粗钢日产量为216.2万吨，环比下降1.2%，机构预计钢厂未来一段时间内面临的压力会更大。
根据中钢协最新统计数据，2013年6月上旬预估全国粗钢日均产量215.63万吨，环比5月下旬的215.44万吨微幅上涨了0.2万吨或0.09%。同期重点钢企粗钢日产为173.18万吨，环比5月下旬的170.95万吨上涨了2.23万吨或1.3%。
金模钢铁网首席研究员罗百辉表示，钢材价格大幅下跌至43个月最低水平。本旬82家重点企业钢材旬均售价报3797元/吨，环比5月下旬的4082元/吨大幅下降了285元/吨或6.98%，是自从2009年11月上旬以来的最低水平；分品种看，本旬长材销售价格报3541元/吨，环比降7.65%，板材价格环比微幅下降5%至4013元/吨，管材本旬均价报5106元/吨，环比下降了1.9%。
“上半年基建和房地产投资对于需求复苏产生了一定的刺激作用，然而伴随着需求复苏同时出现的是供给端激进的产能释放，因此在刚刚过去的行业旺季中，行业景气度并未有明显改善迹象。”罗百辉说，进入6月以后，行业开始进入传统销售淡季，需求面偏弱，销售数据增长乏力，而钢厂的减产步伐依然低于预期，若钢厂减产未能有实质性的进展，则钢价可能继续维持弱势震荡格局。
罗百辉指出，钢铁产量的持续上升与产能利用率的下降，显示钢铁行业产能过剩的情况仍在恶化。首先，产能过剩局面将持续至2020年，根据全球粗钢产能利用率数据显示，粗钢利用率在73.2%-82%，钢铁行业产能过剩情况为全球性现象。目前我国粗钢产能达到10亿吨，而根据发达国家工业化发展规律测算，未来我国的粗钢需求峰值将在2020年前后达到约8亿吨，未来落后产能淘汰虽然有望强化，淘汰产能约1亿吨，但剩余产能仍有约9亿吨，产能过剩局面仍十分严峻。
而在年初至今，结构性牛市中，钢铁板块鉴于较低的Beta值，虽然跑输大盘约6个百分点，难具“攻击性”。但下半年流动性出现拐点时，钢铁板块防守性优势预计将会体现，主要基于以下两点：1、钢铁板块绝对PB处于历史底部，相对PB较为稳定；2、板块β值在所有行业内排名低位，下跌敏感性低，预计具有较好的防守性。
另外，虽然在结构性牛市中，钢铁板块无趋势性机会，但一些与热门事件存在很强的联动性，如环保、清洁能源应用、大气治理、天然气、军工、航空航天等。具有联动的钢铁股具有较强的交易性机会。比如：1、金洲管道-同步城镇化、直接受益油气管网和特高压电网建设；2、方大特钢——南昌市市占率第一以保证业绩、股权激励及钢铁平台整合预期望形成股价安全垫；3、钢研高纳——行业增速确定且壁垒高，并涉及众多朝阳产业：航天航空、核电、燃气轮机；4、2013H2自主航母研造、新机型试飞、中俄军演等热点军工事件频发，金模钢铁网统计分析后，预计期间特钢板块望与军工板块强联动，形成投资机会。
来源：金模网
