2017年以来，国内天然气市场增速加快。2017年，中国的天然气市场快速增长。截至2017年11月份， 国内产量累计为1338.1亿立方米，同比增长9.1%。截至2017年10月份， 消费量累计为1865亿立方米，同比增长18.7%。预计全年消费量将在2350亿方左右，消费量增量接近300 亿方。 截至2017年10月份，累计进口天然气754.64亿立方米，同比增长24.93%。全年的进口依赖度持续走高， 单月皆维持在35%以上。
“清洁低碳” 的天然气符合社会发展要求。与煤炭和石油相比，天然气是清洁的优质能源。以单位能源产生的热量为标准，若以天然气替代煤炭，考虑热效率的差异情况，替代相应当量的煤炭可减排二氧化碳65.1%，二氧化硫99.6%，氮氧化物88%。党的十九大报告再次明确坚持人与自然和谐共生。着眼于“两个一百年”的战略安排和部署，首当其冲的环保问题则是绿色转型与发展模式引领。自2013年，环保部要求全面整治燃煤小锅炉，加快推进“煤改气” 。
价格优势渐显，天然气竞争优势进一步提高。天然气与石油的竞争关系主要体现在交通领域，确切的说是CNG（压缩天然气）与汽油在出租车和私家车领域的竞争，以及LNG（液化天然气）与柴油在重卡、公交、中短途客车领域的竞争。综合考虑购置成本、使用习惯、使用成本等因素，一般认为天然气价格在成品油价格的 70%或者以下时，具有价格优势。随着油价稳步回升，天然气目前的比价优势有望在未来进一步扩大。
投资建议：投资逻辑主要从两个角度考虑：
一看天然气行业内，首选资源供应商和优质区位服务商。在国内市场全年供需紧平衡的态势下，占有上游资源将给公司业绩兑现带来更多保障，建议关注：蓝焰控股、新奥股份(600803,股吧)、广汇能源(600256,股吧)；京津冀地区是推广煤改气的重中之重，具有标杆意义，针对该区域城燃业务的公司值得关注，建议关注： 百川能源。
二看天然气行业以外，在个别时点和地区的天然气供应紧张将使得下游尿素、甲醇的产量下降，价格上涨，煤头尿素和煤头甲醇将直接受益。建议关注： 华鲁恒升(600426,股吧)、新奥股份。（中银国际证券）
