01
现货回调基差收敛
前期支撑钢价的因素无非就两点，低库存和需求超预期，但往后看我们要关注的是需求还能更好吗？库存还能更低吗？显然不能，12月基本上就进入需求拐点了，无论是从库存数据来看还是现货成交来看，都较11月有明显走弱现象，面对现货这么高的价格怎么敢继续看多？
因为盘面贴水太大，现货即使回调一千点盘面依然是贴水状态，所以这种背离下盘面价格是跌不动的，最终是以现货加速价跌来化解基差。所以操作思路非常清晰，要么做基差收敛，要么直接多盘面。
02
去库与累库转换开始
本周全国钢材社会库存总量777.28万吨降2.79万吨，螺纹钢社会库存297.87万吨降2.61万吨、厂库172.81万吨增20.25，热卷社库180.11万吨降1.63。虽然没有主动性的累库，但在需求持续走弱的带动下本周螺纹钢算上钢厂库存其实是增加了17.64万吨，我们对现货的判断没有问题，价格将继续回落。细分到品种来看，螺纹厂库增长速度较热卷更快，累库速度上也是建材品种先于热卷，短期内或有热卷强于螺纹的表现。
03
请开始原料的表演
最近原料涨的红红火火恍恍惚惚，没有什么特别大的变化完全是心态膨胀了，整个黑色板块“最廉价”的就是铁矿石了，反正基本面也还算配合，高品货没有多到烂大街的地步，涨一涨就看钢厂的接受态度，没意见那就继续往上拉。
双焦就蹭着铁矿的热度，大家都是原料端的好兄弟，要上一起上要死一起死。煤炭随着冬季到来天气开始恶化，北方雨雪天气对运输会产生较大影响，加上焦炭近期涨幅较大，焦化利润尚可，导致焦企补库积极对炼焦煤形成较强支撑。
所以原料端由于目前都处于价格可以向下传导的环节，所以只要钢厂接受那么价格上涨空间就存在。
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