供应增加需求下滑的想法该抛弃了 原油市场将迈向牛市

压裂技术导致原油供应激增，电动车的使用扼杀了大量石油需求，这种看法使得人们普遍认为油价将会下跌。但在Macro Ops分析师看来，最新数据显示的却是另一番景象。

首先，市场夸大了石油供应增长。OPEC上周决定将减产协议延长至2018年底，除了OPEC、俄罗斯、美国和加拿大，其他地区的产量也在萎缩。过去一年总体日产量减少30万桶，预计到2018年这一数字将再降10万桶。

页岩油生产力增速在以惊人的速度放缓。过去三年美国与其他地区石油企业大幅削减资本支出，全球石油和天然气投资占GDP的比重已经从2014年的周期高点0.9%下滑至如今的0.4%。这意味着未来产能将不到几年前的一半。

与此同时， 全球石油需求不断攀升。随着未来进入商业周期“过热”阶段，需求上升速度只会加快。

下图为牛市最后几年能源领域的表现。供需错配导致库存急剧下降。

综上， 一系列数据表明原油市场需求增加且供应减少，这将促使油价上涨，投资者是时候丢掉过去三年熊市盛行的旧想法了