地缘风险因素已经阔别油市许久，而随着美国和伊朗关系愈加紧张，伊拉克内部爆发武装冲突，地缘风险再度笼罩着油市。瑞典北欧斯安银行首席大宗商品分析师尔多普（Bjarne Schieldrop）在接受《华尔街日报(博客,微博)》采访时表示，自2014年油价崩盘以来，油市首次出现地缘风险溢价。不过，油价所获得的提振并没有预期般大，并且市场上还有一大“黑手”正在搅局。
库区风波对油价的催涨作用可能仅“昙花一现”
库尔德地区独立风波已经持续了数十年，近期库尔德自治区的独立公投点燃了伊拉克内战。战火蔓延基尔库克地区，这是伊拉克原油生产的“心脏地带”，产量约占伊拉克全国的近三成。据路透预测，基尔库克地区Bai Hassan和Avana两大油田预计将遭受大约35万桶/日的原油产出损失，国际油价闻讯上涨。
不过，伊拉克内战对油价的利好作用开始减弱。在上周五和本周一这两个交易日中，布油累涨近3%，上涨势头颇为迅猛。然而，周二布油收涨不到0.3%。Again Capital LLC合伙人基尔达夫（John Kilduff）表示，由于投资者预测伊拉克内战不会对其原油生产造成巨大影响，原油风险溢价正在逐渐下降。
事实上，伊拉克基尔库克地区的原油生产已有恢复的迹象。路透援引伊拉克石油部官员称，伊拉克基尔库克的Bai Hassan和Avana油田已经恢复生产，伊拉克政府控制了基尔库克省的所有石油设施，计划建造新炼厂，并与国外企业合作，提高基尔库克石油产能至100万桶/日以上。库尔瓦兰表示，除非爆出确切的原油生产或运输中断消息，否则不会触发投资者对原油的大规模购买。
美国原油增产或抵消中东地缘风险对油价的利好
路透专栏作家迪萨维诺（Scott DiSavino）撰文指出，周二油价涨幅不大，其上涨势头似乎戛然而止，主要是因为市场对美国原油产量和出口量的增势感到担忧，这部分抵消了伊拉克地缘风险对油价的提振作用。市场正在密切关注，美国原油产量和出口量会否持续维持增长步伐。
事实上，市场的担忧并非空穴来风。金十此前曾报道，今年9月份，美油维稳在50美元/桶的水平附近，美国能源企业纷纷发行债券来进行融资。而进入10月份，美国能源企业的融资步伐进一步提速。如上图所示，从10月1日-16日，大约半个月时间内，美国能源行业高收益企业债发行量总额约75亿美元，比过去三年任何一个月份的发行量都要高。
施耐德电气大宗商品分析师弗雷泽尔（Robbie Fraser）表示，地缘政治风险对原油价格此前的上涨走势形成了支撑。对于美国原油生产商而言，目前油价水平已经变得颇具吸引力。美油价格已经在50美元/桶上方的水平找到了一些喘息空间，市场日益担心这个价格将会推动美国国内活跃石油钻井数量增加，并使得美国产量进一步上升。
