《大行报告》大摩升永利澳门(01128.HK)评级至「增持」 惟目标价降至13元

摩根士丹利发表研究报告，预计永利澳门(01128.HK) +0.280 (+2.381%) 沽空 $4.49千万; 比率 34.014% 税息折旧及摊销前盈利(EBITDA)，将由2016年的6.76亿美元，升至2018年的9.61亿美元(即年均复合增长率20%)，於同业中增幅最大，将评级由「中性」升至「增持」，属四年来首次。不过，该行下调2016至2018年公司预测EBITDA的2%至5%，因永利皇宫业绩增长未如预期，并将目标价由14元降至13元。

大摩认为，因资本开支上涨等因素，永利澳门过去数年削减派息。不过，公司未来已无重大资本开支需求，料2018年自由现金流收益率将达8%，因此该行预期公司2016及2017年每股派息0.6元及0.66元，较市场预期高72%和32%。(lf/da)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2016-10-20 16:25。)