中金网07月26日讯，本周四（7月27日）凌晨02：00，美联储将召开利率会议，会上美联储决策者将考虑是否要执行缩减资产货币规模的计划，包括缩减4.2万亿美元债券持仓计划。市场对于本次美联储加息的动作显得尤为关注。
那么纵观每次美联储加息，黄金会有什么样的表现呢？而基于历史多次的走势得知，历次加息前后黄金都有一下规律：
黄金与加息规律
2015年12月17日，美联储首次宣布加息，在此前的两个月内，黄金大跌近12.07%，此后的两个月内，黄金大涨17.85%。
2016年12月14日，美联储第二次加息，在此前的一个月内，黄金大跌近5.74%，加息落地之后的一周交易日内，黄金继续大跌3.31%;不过，随后的一个月内，黄金大涨5.53%。
2017年3月16日，美联储第三次加息，加息之前的半个月内，黄金大跌近4.36%，落地之后的一个月内暴涨近6.64%。
通过观察前三次美联储加息前后黄金的走势可以发现，每次黄金的走势都符合“卖预期、买事实”的规律，即加息之前黄金提前大跌释放利空影响，等加息落地之后，利空出尽便是利好，随后黄金便快速上行的阶段。
不过，历史走势并不是每次都能验证，之所以出现这样的规律，仍需投资者认清这背后真正的信号。
理论上联邦基金利率走高意味着美元资产的预期收益率将上行，相比无息资产的黄金来说，资金更情愿流入高收益的美元资产，而以美元计价的黄金自然会承压。但事实上，对黄金影响更大的并不是联邦基金利率这一类的名义利率，而是实际利率的走势。从下图可以发现，每次联邦基金利率提升之后，其实际利率反而是出现下滑，从而推动黄金在加息之后不跌反涨。
众所周知，实际利率等于名义利率减去通胀率，所以如果美联储名义利率增速不及通胀率增速，那么其实际利率势必下行，加上每次市场都提前对加息利空作出反应，才导致黄金走势出现“卖预期、买事实”的规律。
分析认为，此次黄金是否继续延续这样的规律，主要还是取决于美联储是否采取较为鸽派的观点，如果不是，那么这样的规律或被打破。
美联储议息会议时间表：
1-2月会议日期为1月31日-2月1日
3月会议日期为3月14日-15日，本次会后将公布经济预期，美联储主席也将举行新闻发布会
5月会议日期为5月2日-3日
6月会议日期为6月13日-14日，本次会后将公布经济预期，美联储主席也将举行新闻发布会
7月会议日期为7月25日-26日
9月会议日期为9月19日-20日，本次会后将公布经济预期，美联储主席也将举行新闻发布会
10-11月会议日期为10月31日-11月1日
12月会议日期为12月12日-13日，本次会后将公布经济预期，美联储主席也将举行新闻发布会
关注手机中金网（http://m.cngold.com.cn），掌握最新财经要闻。
