ALANFX表示，欧元在2021年的表现将优于美元，但那些希望欧元走强的国家将不得不保持耐心，因为欧元反弹可能在今年晚些时候到来。尽管如此，该投资银行的预测显示，支持欧元走强的投资者可能会得到欧元兑美元汇率的回报，该汇率年底将接近1.30，而非1.20。欧元/美元在2020年下半年反弹，因在新冠病毒市场恐慌期间对美元的避险需求让位给复苏交易，使欧元/美元回到1.20。
去年加速的贸易流动可能是欧元走强的一个关键因素。但当时资金流入也起到了支撑作用：现在可能不是这样。在疫苗数据加速之前，将在2月份对疫苗的使用范围进行限制。欧元/美元自2006年1月触及1.2349的峰值以来一直走低，这导致投资者质疑2021年将以美元疲软为特征的共识。
欧元区12月国际收支数据证实，即欧元区投资者外流正在加速，这使得欧元走高的趋势难以继续保持同样的速度。不过，尽管欧元兑美元可能难以获得吸引力，但欧元兑其他贝塔系数较高（即与股市正相关）的周期性货币仍有可能面临巨大压力。尽管如此，对欧元区经济增长今年将复苏的预期仍导致预期美元将走软。
一旦欧元区疫苗接种计划加速，美国3月初出台的财政刺激政策将导致美国贸易逆差扩大，ALANFX预计到年底欧元/美元将升至1.28。欧元兑美元汇率目前是强劲贸易流量和疲弱金融流入之间的一场拉锯战的主题。但对于欧元乐观主义者来说，也预计欧元/日元和欧元/瑞士法郎的升值将源于大宗商品价格和美国收益率的上涨。ALANFX预测，欧元兑美元汇率将在3月底至4月底为1.25，年底为1.28。
