美银美林发表报告,上调复星国际(00656.HK) +0.020 (+0.175%) 沽空 $1.94千万; 比率 20.452% 2016-17年盈测5-6%,目标价由14.9元升至15.4元,反映下半年二级市场投资交易收益胜预期,及出售资产的潜在收益,料今明两年盈利按年增18%及15%,至95亿元及109亿元人民币,高於市场预期。目前股价较NAV折让42%,估值吸引,重申「买入」评级。
该行表示,复星大部份二级市场投资为金融、保险公司,今年下半年股价表现强劲,包括持有民生银行(600016,股吧)(01988.HK) +0.020 (+0.229%) 沽空 $2.90千万; 比率 18.029% 2.1%股权及新华保险(601336,股吧)(01336.HK) -0.550 (-1.396%) 沽空 $2.91千万; 比率 13.275% 2.7%股权,两者股价於下半年分别升18%及45%,加上下半年保险盈利贡献改善,因此,有信心今年盈利可达95亿元人民币。
该行指,复星最近宣布,旗下旅游和文化业务正进行重组,目标旅游业务可在2020年之前分拆上市,相信有望於未来两年在首次公开发行前进行融资。
该行又提到,由於加息预期升温,利好保险业务发展。目前保险业务占集团盈利25%,相信未来1-2年比重有望增加至30-35%。(ka/u)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2016-12-01 16:25。)