恒指过去一周自22200点附近反复震荡回升，并先后重越10天及20天两条平均线，一度上试22800点至23100点附近密集阻力区。从周K线看，港股结束了四连跌颓势，并重返5周均线上。目前，恒指平均线组合里的10天及20天线跌势已逐渐企稳，考虑到“深港通”开通日期已经确定，后市或能沿着此两条平均线完成筑底，并有机会重返23000点附近。
外围市场方面，美股上周由于感恩节假期，仅有三个半交易日，三大指数继续窄幅向上，延续突破行情。新公布的美国11月Markit制造业PMI初值创下去年3月以来最大升幅，消费者信心指数亦创半年新高，经济数据利好，美元亦持续强势，均对美股带来支持。A股过去一周震荡收涨，沪指日中接连刷新反弹高位，不过板块走势有所分化，反映市场高位略有分歧。强势美元忧虑，以及美联储12月加息压力，港股上周虽出现技术性反弹，但大市成交并未跟随放大，上周大市日均成交约610亿港元，较前一周减少约8%。衍生市场方面，认股证日均成交约80亿港元，变动不大，但牛熊证日均成交却降至50亿港元以下。
恒指牛熊证资金流方面，截至上周四的过去5个交易日，牛证出现约3550万港元资金净流出，而熊证则获得约6870万港元资金净流入，反映大市反弹较多，资金倾向以熊证部署空仓。街货分布方面，截至上周四，恒指牛证街货集中在收回价21600点至22400点之间，这区域的过夜街货合计相当于约5020张期指合约；而恒指熊证的过夜街货则在收回价22900点至23500点之间，相当于约3070张期指合约。
行业资金流数据方面，过去一周较多资金留意网络媒体股板块，相关认购证得到约3160万港元资金净流入；其次，汽车制造股板块的相关认购证获得约2940万港元资金净流入；内地电讯股及交易所板块也有较多投资者关注，相关认购证分别获得约2210万港元及985万港元资金净流入部署多仓。
权证引伸波幅方面，指数权证普遍下跌，以三个月贴价场外期权为例，恒指的引伸波幅下跌0.4个波幅点至16.6%，国企指数的引伸波幅下跌0.1个波幅点至20.7%；个股板块方面，网络媒体股的引伸波幅上升0.1个波幅点；内地电讯股板块的引伸波幅下跌1.4个至上升0.4个波幅点；交易所板块的引伸波幅上升约0.6个波幅点。
近期港股逐渐回稳，个别板块的股份呈现强势，例如内地保险股及澳门博彩股等，为投资者带来不少高回报的机会。若投资者在板块转强时入货，持仓出现账面利润的机会颇高，然而，很多时候却会因为有利润在手，而忽略了继续持货所需付出的机会成本（投资其他股份可能可争取更高的回报）。当中主要原因是很多投资者都不愿意止盈和止损，当持货获得利润时，会变得贪婪，认为还有上升潜力，又或怕沽货后难找更好的选择；但当持货由赚钱变成亏损时，又不甘止损，可能就愈跌愈深。很多投资者明白权证杠杆带来的好处，但却不了解其风险特质，权证是有时限的产品，买卖讲求高效率，入市时机更加要捕捉准确，入货后要衡量持货时间，不能白白让权证的时间值损耗。在任何情况下，若认为正股短线潜在升幅有限，便该以短线为主，并要严守止盈及止损位。其实，炒短线不失为一种审慎的策略，虽然回报或许不多，但可以透过频密买卖将利润积少成多，而即日平仓亦可有效控制风险，包括引伸波幅变化的风险。（本文并非投资建议，也非就任何投资产品或服务作出建议、要约、或招揽生意。读者如依赖本文而导致任何损失，作者及法国兴业一概不负任何责任。若需要应咨询专业建议。）
