《大行报告》大和降北京控股(00392.HK)评级至「持有」 目标价下调至39元

大和指出，陕京管道回报减少及收购EEW造成的债务，将会限制北京控股(00392.HK) -0.750 (-1.943%) 沽空 $2.79百万; 比率 6.878% 於2017至2018年的纯利增长，故将公司目标价由54元下调至39元，评级由「跑赢大市」降至「持有」。该行又预期北控出售克旗煤转气项目，可令20亿元现金回笼，并将会向中国燃气(00384.HK) -0.120 (-1.003%) 沽空 $6.49百万; 比率 32.654% 注入城市燃气及垃圾发电项目。

该行指出，8月31日发改委公布降低天然气的传输及分销费用，相信已实际影响了跨省的陕京管道，而北控持有项目40%股权。该行认为政策影响在於令非必要的中介人费用大减；出现跨省传输费用限制；减少省份的天然气传输费用；及减低分销收费。该行料2017至2019年的传输费用将减少12%、5%及15%，料陕京管道回报率由11%降至8%。(bi/a)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2016-11-02 16:25。)