《大行报告》德银下调渣打(02888.HK)目标价至53元 评级「沽售」

德银将渣打(02888.HK) -4.350 (-6.449%) 沽空 $6.09千万; 比率 27.011% 2017至2018年之每股盈利预期下调7%至9%，主要由於额外一级资本成本较高所导致，目标价由54元下调至53元，意味股价仍有下跌空间，故维持「沽售」评级。尽管渣打於欧洲及英国业务涉足不多，但相信其仍面对营运去杠杆的风险。

该行指出，今年渣打首两季收入，自2015年第四季的低谷回升，令市场憧憬收入持续恢复，但第三季收入仅按季平稳，这显然并不足够。该行预期渣打於未来两至三年的收入将增长8%至12%。

渣打第三季管理层中期报告显示，数据较预期为弱，税前盈利低於该行预期24%，收入则较该行预期低4%。以产品组合而言，金融市场、贷款和投资组合管理及企业融资尤其疲弱。(bi/ca)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2016-11-02 12:25。)