《大行报告》瑞信：招金(01818.HK)首三季业绩逊预期 降目标价至4.5元

瑞信发表研究报告，指招金矿业(01818.HK) +0.280 (+3.714%) 沽空 $3.12百万; 比率 14.424% 以内地会计准则计算，第三季纯利8,700万元人民币(下同)，每股盈利0.029元，按年跌6%及按季跌63%。首三季纯利仅为该行今年全年预测的50%，逊於该行及市场预期，主要由於对冲亏损，销售、一般行政费用及财务费用增加所致。因存货天数改善，经营现金流按年上升160%，负债率由去年同期107%上升至132%。

该行预计，截至首三季，招金资本开支超过30亿元，接近全年指引16亿元的两倍，主要由於投资於海域金矿，但直至现时仍未有目标生产日期。

瑞信下调招金今年全年盈利预测2%，以反映首三季业绩，惟部分被金价上升抵销；上调其明年全年盈利预测46%，以反映该行预期金价上升。该行维持招金「跑输大市」投资评级，目标价由5元下调至4.5元。(ac/da)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2016-10-28 16:25。)