建行(0939)上周发布第三季度业绩，略胜市场预期，而中行(3988)业绩亦优於预期，获多家券商唱好，有分析指中行海外业务为最大动力，债券投资、特别是外币债券投资增长加快，连同境外贷款受惠美元强势而交出亮丽业绩，日後美元加息境外资产回报料更高，更指中行拨备水平最高，而资产质素亦明显有改善，连同出售集友银行股权的公告，未来有望进一步推动股价造好，或可看高一线。有分析指整个内银板块渐见曙光，净息差及收入动力虽然仍受压，不过资产减值损失放缓，盈利重拾温和增长。如投资者看好建设银行，可留意建行认购13395，行使价5.81港元，17年2月到期，有效杠杆约11.倍。如投资者看好中国银行，可留意中行认购12562，行使价4.08港元，17年5月到期，有效杠杆约8.9倍。
瑞银亚洲股票衍生产品销售部董事总经理
于正人
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