《大行报告》美银美林降中铁建(01186.HK)目标价至11.7元 评级「买入」

美银美林发报告表示，中铁建(01186.HK) -0.060 (-0.609%) 沽空 $1.24千万; 比率 19.563% 首三季纯利按年升12.4%(第三季纯利按年升18.6%)，因公司去年於A股上市及内地利率下调导致财务成本下降。指其首三季营收较该行预测高3%，每股收益按年升5%，主因公司金融资产收益高於预期。

不过该行认为，中铁建拟将更多精力投入BOT项目，或提高公司2017至2018年现金外流及净负债比率，因此下调目标价，由12.3元降至11.7元，重申「买入」评级。

美银美林指，由於地铁及其他城市轨交项目驱动，中铁建第三季新签合同额按年增幅已加快至27%(第一季为18%)。因此，该行升公司2016年新签合同按年增幅预测至11%(原先预测为1%)。该行同时维持公司2016年至2018年盈利预测不变。该行认为，现时中铁建净负债比率较低，且涉足海外高速公路项目等有助提升盈利能力。(lf/w)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2016-10-27 16:25。)