<
报告提到,2016-2018 年集团将推出更多的SUV、新能源汽车及“L”品牌,平均销售价将有所上升。因加入更多SUV 车型,2016 上半年平均销售价同比上升17.7%。该行预计平均销售价将继续上升,因SUV 和新能源汽车将会有更高的销售比例。当销量上升和更多车型在同一平台生产,规模效应将能体现,2016-2018 年毛利率预期改善至18.5%、18.8%及19.5%。
<
国泰君安表示,因吉利汽车产品周期强大,给予“收集”评级,目标价9.04 港元。目标价对应17.4 倍2016 年市盈率、12.9 倍2017 年市盈率、2.9 倍2016 年市净率和2.4 倍2017 年市净率。
该行称,吉利汽车2016 年估值高于历史平均水平及行业平均水平,但认为估值是合适的,因该行预计盈利在2015-2018 年的3 年复合增长率为56.1%,是同业中最高的。