由于投资者抛售黄金买入股票等其他资产，全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust的黄金持仓量在上个月下降超过7%，导致该ETF遭遇2013年4月以来最大月度跌幅。
SPDR Gold Trust的7月持仓量下降约55吨，至791.88吨，价值约320亿美元。上周五(8月4日)该ETF的持仓量较前一天减少4.74吨，至787.14吨。
由于上周五(8月4日)公布的美国7月非农数据向好，现货黄金当天自近七周高位1274美元/盎司回落，周一(8月7日)亚洲时段盘初交投在1258美元/盎司附近。美股道琼斯指数上周二(8月1日)首次突破22000点大关，该指数今年以11.4%的涨幅跑赢金价，后者今年的约在10%。
新加坡Silver Bullion的董事Vergel Villasoto表示，“股市短期内无疑对黄金ETF的表现带来冲击。尽管存在有关朝鲜的地缘政治紧张局势以及特朗普政府人事变动，股市似乎仍不为所动。”
另一方面，打击黄金ETF表现的其他因素还包括美联储(FED)在6月升息，以及欧洲央行可能于今年稍晚收紧政策。
Villasoto指出，“上述消息对黄金和白银等避险资产的需求带来负面影响。”
瑞士宝盛集团(Julius Baer)分析师Carsten Menke则称，“我们仍看好今明两年的全球经济增长，因此在2018年底之前，黄金应该都不会获得很强的避险买盘支撑，”
7月黄金ETF的资金流出主要集中在SPDR，包括COMEX Gold Trust在内的黄金ETF整体持仓量则下滑约4%。
Menke补充道，“在金价因美元走软以及市场情绪改善而走强的环境下，ETF持仓却出现大量的外流，这着实令人吃惊。”
不过，一旦对全球金融市场或是地缘政治稳定的忧虑重燃，金价料能重获吸引力。
德国商业银行(Commerzbank)分析师Carsten Fritsch表示，“过去几年投资者的情绪转变得很快，2016年下半年由于金融市场动能以及政治风险发酵，当时黄金ETF持仓曾录得大量流入，类似的情况很容易再次发生。”
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