海外知名财经网站CNBC周一(8月7日)撰文称,James Advantage Fund总裁Barry James发出警告称,股市修正将“不可避免”,三大关键因素可能引发华尔街混乱。
这位知名的投资组合经理将市场比作黄石国家公园(Yellowstone National Park)著名的超级火山,许多人认为这一火山接近喷发。
美国股市上周五继续创新高之路,道指连续第8日刷新纪录高位。
(美股道指周线图 来源:FX168财经网)
Barry James在接受CNBC采访时说道:“即便市场看上去相当美妙――连刷新高、良好动能且企业获利表现强劲,但仍有一些需要担忧的事情。”
除了被动投资的兴起――James称这在投资者中创造了一种“从众心理”,他还认为盈利状况并没有说明完整的情况。
James说道:“在截止6月份的18个月里,我们看到那些没有盈利、正在亏损的公司的股价表现优于那些盈利的企业。”他强调,许多股票今年的表现可能并不能反映其营收状况。
但根据James,对于市场反弹构成最大的威胁是大当前的股票的估值水平。
James称,回顾1994年至今的数据,如果看经周期调整的市盈率,未来12个月市场下跌的几率高达50%,而跌幅超过10的概率则大约为1/3。
James的观察似乎与一周前高盛(Goldman Sachs)发布的一份报告形成呼应,高盛报告发现,当估值达到如此高的水平时,标普500指数的10年期回报率要么是在个位数,要么在99%的情况下是负值。
换言之,市场可能位于超卖区域,这一点James深信不疑。
James说道:“这并不意味着我们将很快看见一场火山喷发,市场见顶将需要一段长时间,但我们肯定在市场涨势的后期阶段。我们将看到不可避免的修正,我只是希望我知道何时会出现。”
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