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  • 交易笔记丨赚钱的秘密是什么?

    时间:2017-07-27 21:13:48  来源:中金网  作者:

      人们一直都在问我:你赚钱的秘密是什么?

      詹姆斯·西蒙斯:我是模型先生,不想进行基本面分析,模型的优势之一是可以降低风险。而依靠个人判断选股,你可能一夜暴富,也可能在第二天又输得精光。我们没有任何先入为主的观念,不是从模型开始,而是从数据开始。当我们建模时,我们尽量保持越原始越好,我们尝试着通过直接阅读从市场上观察来的数据来建模。我们寻找那些可以重复数千次的东西,有些交易模式并非随机,它们看似杂乱无章,实际上却存在着内在的规律,有迹可循、具有预测效果的。

      在1988年的时候,我决定百分之百的依靠模型交易。如果你要是真的靠模型去交易,那就完全遵照模型说的去做,不管你认为那个模型有多聪明或者是多傻,这后来被证实是一个很正确的决定。我们一般不和我们的模型唱反调。我们有三个标准:如果它公开交易,有流动性并且服从模型,我们就交易它。

      寻找大量数据并真正明白形成那些数据的原因。在这个意义上,它就像天文学。你看着天空中的大量数据,你把它带下来,它是相当脏的,所以你不得不去掉其他东西把它清理干净。然后你希望你可以分析该数据,使得无论何种假说或设什么假设你可以明白你在看什么。这就是我们所做的一大块。这是我们雇用那些实验物理学家或天文学家的人的原因。其实,我们曾经研究过太阳黑子活动对市场的影响。而交易员和语音识别的工作人员有相似之处,他们总是在猜测下一刻会发生什么。

      对于员工,我希望他有足够数学知识并能有效地使用工具,同时他需要有了解工具如何工作的好奇心和足够想象力去推理,这对于战胜市场非常重要。牛逼的人、牛逼的设施、开放的环境,让每个人基于整体表现获得大致报酬,这能够生产很多钱。伊斯辛德说我们有世界上最好的数学团队。一群一流的科学家,他们完成的是一流的工作。而我认为最重要的就是我们保持着一个开放的氛围,我认为做大规模研究的最好方法就是尽可能地确保每个人都知道其他人在做什么,至少是做到越快让大家知道越好。有的时候你可能有一个想法想自己保留,但是很快你就觉得不想让自己看上去像个白痴一样,越快越好,开始告诉其他人你在干什么,因为那样才能最快地刺激你一些事情,没有分隔,没有小集体。

      许多人将我与巴菲特相比,实际上,我们的投资方法正好是两个极端。大奖章的投资有点儿像科罗拉多州的粗放型农耕:中间架一个喷灌,然后四周是一大圈的麦地,随便拔一个麦穗儿可能长得并不怎么样,但是大部分都还长得不错,靠数量、靠概率取胜。而巴菲特的投资方式更像密集型农耕,种的不多,每一个麦穗儿都很重要。

      有人质疑我们可能会走向LTCM的结局,其实,我们会仔细考量所有我们所能想到的并且能考察的因素,我们绝不以‘市场恢复正常’ 作为赌注投入资金。收敛性交易的问题是,你没有时间尺度。你说最终都会收敛。好的,那何时是最终呢?

      我觉得比较好的的指导性原则有几个:

      1、尝试一些新的事情:如果有一种和其他人不同的新的方法,也许那会给你一个机会。我喜欢思考,思考事情,只是反复思考,被证明是一个很好的方法。有时候,你必须非主流才能入流(You have to be out to be in)。

      2、尽你所能和最优秀的人合作:这会扩大你的视野,让你从中得到一些好处,而且和很棒的人一起工作也很有意思。

      3、被美丽指引:每一件事都有它美的一面,至少对于我来说是这样。学术界有着独特的魅力,但它没有足够的魅力让我后悔离开那领域。我所做的一切对我而言都是审美的组成部分。建立交易债券的公司,这是美?…如果你是第一个这样做的,做正确的事情是一种很棒的感觉和美丽的东西,就像解决数学问题。

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