中金网07月27日讯，周四(7月27日)亚市盘中，国际金价巩固隔夜涨势，持稳于1260美元/盎司上方，现交投于1263.71附近水平。美联储7月决议如期按兵不动，虽然决策者称将在“不久后”缩减资产负债表，但也承认了当前整体通胀仍旧疲软的事实，美元隔夜大幅下挫至逾一年低位，而金价则跳升逾1%，刷新1263.75美元的六周高位。
美联储鸽派决议助金价涨至1260水平
美联储日内凌晨宣布将联邦基金利率维持1%-1.25%区间不变，符合市场预期，同时暗示了将在“不久后”进行资产负债表正常化，重申通胀正升向2%，但也承认了整体与核心通胀率下滑。尽管如此，市场仍认为此次决议偏鸽派，黄金在决议公布后，直线飙升，涨至1260水平。
美联储决策者曾表示，劳动力市场强劲增长，可能最终会将通胀推升得过高。但今年通胀放缓让部分联储官员感到不安，他们本已对通胀五年来一直低于2%的目标忧心忡忡。美联储看重的基础通胀指标5月降至1.4%，2月时为1.8%。
值得注意的是，美联储7月声明对通胀的措辞有所转变，称“以12个月为基础衡量的整体通胀率与不含食品和能源价格的核心通胀指标均下跌，并低于2%”。而6月的声明称12个月为基础衡量的通胀率近期下跌。
美联储决策者称，将在“不久后”进行资产负债表正常化。这不同于该委员会之前在声明中所称的，将在“今年”开始缩减规模达4.5万亿美元的资产负债表。
美联储观察人士此前预计，美联储纳入“相对短期内”这样的措辞将意味着，它可能会在9月份的会议上宣布启动缩表的具体时间。
据CME“美联储观察”，FOMC声明前美联储9月加息25个基点至1.25%-1.5%区间的概率为8.2%，12月加息至该区间的概率为42.9%。FOMC声明后，美联储9月加息25个基点至1.25%-1.5%区间的概率为8.2%，12月加息至该区间的概率为45.1%。
虽然声明看似表明美联储可能最快于9月的下次会议上开始缩表，但缺少意外仍让美元恢复了声明发表前的疲态。Serebriakov称，“整体上有许多美元抛盘动能，声明发表完了，没有提供买入美元的理由，市场试图将部份其它货币推向新高。”
美元大幅下跌使黄金短线飙升逾10美元上破1260美元关口并突破了几乎所有主要技术支撑线，分析师称，从黄金价格的反应来看，美联储声明是偏鸽派的，黄金有望重拾升势。
据外媒周三在美联储会议结束后进行的调查显示，华尔街大银行们一致认为，决策者在9月19-20日召开的下次政策会议将维持利率不变。同时，他们预计美联储9月会议可能宣布备受期待的缩表计划。
法国巴黎银行(BNP Paribas)预计，美联储将在9月的会议上宣布减少资产负债表，2017年不再上调联邦基金利率，2018年加息三次，从3月开始。
美联储即使“缩表”也难威胁到黄金？
美联储即将到来的缩表动作，很难对黄金构成威胁。多位分析师认为，“缩表”料只是象征性的，实际节奏较为缓慢，对市场不会有太大的影响。
有“债王”之称的Janus Capital基金经理格罗斯表示，美联储将暂停上调短期利率，可能12月都不会加息。他们现在开始考虑缩减资产负债表，因为他们希望获得一条更陡峭的利率曲线。
利率曲线反映了短期和长期利率之间的关系。缩表将能够改变长期利率，而加息则影响短期利率。格罗斯表示，一条更为陡峭的利率曲线将带来很多好处，而一条平滑的利率曲线最终将带来衰退。
他指出，一旦缩表开始，不要期待缩表将对股市和债市产生太大影响。这是因为缩表的节奏较为缓慢。他说：“相比于影响市场，这更具有象征意义。”
虽然全球央妈突然刮起紧缩风潮，美联储准备加息缩表、加拿大央行已经加息、欧洲央行在考虑缩减购债规模、日本央行也不那么热衷于买买买了。但是央妈们紧缩的信号，却没有给黄金多头造成太大的危机感。其实聪明的投资者已经不再那么认为一旦紧缩起来，就该对黄金抛抛抛！
在市场眼里，当前的金融环境是史上最宽松的，甚至比2005年之前的水平还要宽松。市场似乎根本就不相信美联储会加息。美国金融博客Zerohedge称，这是美联储信誉的生死交叉口。
虽然美联储带头收紧宽松政策，其他主 要国家央行也响应了。但是美银美林表示，总体来看全球央行还是在印钱，4月份买了3500亿美元债券、5月份3000亿美元，6月份小于1000亿美元。从这个层面来说，还不能对黄金构成太大的下行压力。
金价大行情还在后头？
在美联储决议之后，黄金多头仍将有消息面的利好，强势难以动摇，在此前持稳1250水平的情况下，从而拿下1260，就说明了趋势偏向上。虽然黄金自7月初以来，几乎是连涨，技术层面是需要有一个回落调整的需求。但是不能去忽视消息面的利好，目前的消息面对黄金多头都是比较有利的。再结合黄金多头拿下的几个关键阻力位，多头市场无疑！
上图显示 ，黄金自2016年底以来，一直围绕在1196至1300附近的箱体格局当中震荡，而今，有望再度上探1300关口，并且这个概率相当大，短线已经有上涨的趋势。一旦突破1300成功，或有望迎来更大的行情。
Metals Focus分析师表示：“我们预计金价将处于整固期内。在我们看来，在市场从美国财政刺激方案的细节中获益之前(可能在今年稍晚)，金价很难逃离这些区间的限制。”
但分析师仍看好2017年之后的走势，其中有几个因素利好黄金的“反弹”。他们指出，“这一观点的关键之处在于，我们对美国财政宽松政策将提振经济增长的观点表示怀疑。”其并补充称，特朗普政府的任何不确定性也将提振避险黄金。
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