7月26日，尽管对冲基金仍在对石油和石油输出国组织进行大规模的看跌押注，但在现实世界中，交易员和炼油商们表示，他们正开始看好石油的前景。
全球最大石油交易商维多集团的首席执行官Ian Taylor在接受采访时表示，“石油市场正在好转。全球各个石油品种的原油差价都有改善的迹象。
原油差价是衡量市场状况的一个重要指标。它们反映了每一种原油的价格与基准石油价格的比较，通常是布伦特原油或西德克萨斯中质原油。差价越小，溢价越高，这个等级的石油市场就越大。
尽管金融投资者主要关注这两大原油合约，但现货交易商的关注更广泛，因为他们经常交易几十个石油品种。
根据彭博社数据，一些重要原油品种的价格差异，目前处于三年来的最好水平。
如果对冲基金注意到这一点，那对沙特及其盟友而言将是鼓舞人心的。
Energy Aspects首席石油分析师Amrita Sen说认为，在金融领域，现货市场的改善正在被忽视。换句话说，尽管现货间的差价正在上升，但石油总体价格走势还只是区间震荡。
现货市场的供应紧张促使布伦特原油价格上周一度升至50美元/桶上方，但周一（7月24日）再度跌破49美元/桶。
同一天，虽然沙特在圣彼得堡的产油国会议上承诺大幅削减石油出口，但利比亚和尼日利亚的增产，限制了油价的上涨。
季节因素
现货价差的改善部分是季节性因素引起的。由于在北半球的夏季，度假者开车旅行更加频繁，汽油和柴油的消耗增加，炼油商们因此能卖出了更多的石油。
国际能源署的数据显示，今年8月，全球炼油厂的石油产量将达到每天8140万桶的峰值，高于5月份的每天8010万桶，而5月则属于北半球自驾游偏淡季的月份。
美国政府数据显示，美国炼油商的产量达到了创纪录的1750万桶，远高于2016年和2015年夏季平均水平。
虽然今年开局疲软，全球石油需求增长正在复苏。国际能源机构预测，今年三季度的石油年化消耗量将比去年同期增加160万桶，而在一季度这一数字仅为100万桶。
而OPEC的减产，虽然看上去步履维艰，但也正慢慢对市场的产生影响。
摩根斯坦利的石油分析师Martijn Rats认为，石油需求强劲，并有望在今年实现150万桶的增长，这支撑了炼油业的强劲利润率。相对于轻质低硫原油而言，现货市场的改善更为显著，因为它的质量重，含硫量高。
OPEC的石油出口大多是高硫原油，因此其减产已不成比例地冲击了这个市场的角落。尽管如此，这些价格的优势仍然支持低硫原油。
价差在改善
根据彭博社数据，在欧洲，乌拉尔原油本月比布伦特原油价格便宜65美分/桶，是近三年来最小的价差。4月份，这一差价为2美元/桶。
在美国，哥伦比亚产原油比WTI原油价格便宜3美元/桶，为4年来最低。1月份，这一差价为6美元/桶。
在低硫原油的世界里，尽管来自美国页岩油产量的竞争加剧，但一些石油等级的差价也有所改善。
在美国路易斯安那州轻质低硫原油的价格高于WTI每桶2.55美元，这是自2016年3月以来的最高水平，因为它从加拿大的供应中断中受益。一年前，这一等级的石油溢价仅为1.30美元/桶。
在地中海地区，买家表示，他们愿意以低于布伦特原油价格每桶40美分的价格购买哈萨克斯坦的原油，这是自去年11月以来的最低的差价。
现货市场将在夏季之后面临考验。到今年10月，由于工厂进行季节性的维护，原油的日炼油量将减少到每天7900万桶左右。这一数字比8月份的峰值低150万桶，相当于OPEC成员国利比亚和厄瓜多尔的产量总和。
如果届时原油的差价保持强劲，那将是OPEC成功重新平衡市场的一个信号。
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