全球经济数据疲软，导致各国央行推迟加息。更能说明问题的是，一些央行已经宣布刺激性货币政策。因此，美元受避险资金追捧而走强，从而黄金承压下行。
上周，全球金融市场出现震荡，欧央行下调了增长预期，并暗示将推迟首次加息。此外，欧央行行长德拉吉表示，欧元区经济仍处于疲软和不确定性，削弱了人们对经济前景的信心，加剧了人们对全球经济脆弱状况的担忧。
消息公布后，欧债收益率下降，上周四欧元跌至52周新低。下图为欧元信托货币基金（FXT），欧元疲软是继续打压金价的因素之一。
此外，加拿大央行也在经济数据低迷后放弃其过去收紧货币政策。加拿大央行周三维持利率不变。
最新数据显示，2018年下半年，澳大利亚的经济增长几乎停滞。根据澳大利亚统计局的数据，该国经济去年增长了2.3%。然而，由于消费者支出下降，以及澳大利亚房地产降温，去年经济增速明显放缓。
目前，欧央行与美联储和中国央行一样采取温和的货币政策，中长期来看，这是全球经济重回牛市的必经之路，但短期而言，投资者仍受到恐惧和不确定的困扰。
下图为美元指数日线走势图，美元指数涨至52周新高，大宗商品承压下行，同时也可能削弱依赖大宗商品出口的新兴市场。换句话说，美元走强导致大宗商品价格下跌，引发新兴国家股市的新一轮抛售。
由于黄金以美元计价，短期内美元走强将削弱黄金的货币成分。然而，黄金投资者面临的问题是，黄金的恐慌避险成分是否足够强大到抵消其持续疲软的货币成分。
下图为2019年4月黄金期货日线走势图，分析师Clif曾暗示，金价有可能测试其重要的200日均线，该关口位于1260美元。目前，Clif仍然相信黄金在新一轮的回调中跌至该水平（1260美元）。
就目前而言，投资者应耐心等待黄金底部和美元趋势逆转的时候。只要美元指数仍处于上涨模式，金价就将面临严重的阻力。但黄金的避险情绪成分仍看涨金价，一旦美元触顶，黄金将迎来大涨。
