2016年人民币的大幅度贬值引起了市场的广泛关注，在美元指数走强的情况下，人民币一度跌破6.9关口。那么，2017年人民币会不会继续贬值呢？未来几年中人民币汇率走势如何？让我们来看看各方观点。
华泰证券(601688,股吧)：人民币双向波动料加大
对于未来人民币汇率有以下几点判断：第一，人民币汇率会加大双向波动，这也符合人民币汇率市场化改革方向，有利于打破汇率单边贬值预期。第二，仅靠外汇储备规模一个月的回升，还难以从根本上打消人民币汇率的贬值预期，在美联储加息的大背景下，未来人民币汇率仍具有一定的贬值压力。第三，央行为了应对美联储加息操作，未来仍有进一步收紧货币政策的可能性，以此达到缓解国际收支压力的目的。
申万宏源(000166,股吧)：贬值压力已弱化
2017年人民币汇率贬值幅度将显著低于2015年和2016年，今年前两个月的数据已证实了我们之前数篇报告中一再重申的观点，即：刚性流出趋于结束、投机性流出遭遇强化管理的背景下，资金外流压力已经趋势性改善，2017年人民币贬值压力已经根本性弱化，继而人民币汇率具备维持稳定和双向波动的条件，央行的汇率政策目标将成为主导2017年人民币汇率的主要因素。
九州证券：贬值趋势临近结束
2014年以来的人民币贬值趋势大概率在2017年结束，主要理由是“中美四大背离消失”：经济增长方面，中国经济企稳回升，中美经济走势不再背离；货币政策方面，中国货币政策由“略偏宽松”到“中性”，中美货币政策方向不再背离；汇率政策方面，特朗普并不希望美元过度强势，而过去两年美元持续大幅升值；资产价格方面，中国房地产调控、资产价格泡沫有可能得到控制。
（来源：《中国证券报》）
未来国际市场将继续受特朗普政策、美联储加息及国际政治经济领域中可能出现黑天鹅事件的影响，虽然仍有一些不确定性，但国内经济运行中的积极变化和亮点逐步增多，基本面因素将继续支撑人民币作为稳定的强势货币，人民币汇率将继续在合理均衡水平上保持基本稳定，并根据国际汇市和市场供求变化增强弹性，双向浮动。
（来源：中国货币网）
美国东部时间2017年3月6日，美联储主席珍妮特・耶伦表示，联邦公开市场委员会很可能在3月份会议上决定加息。市场也做好了3月加息的准备，高盛把美联储3月加息的概率上调至95%。据此，巴克莱银行首席经济学家米歇尔・盖本分析称，人民币在2017年会温和贬值6%。而里昂证券去年发布的研究报告则称，中国2017年第三季度人民币汇率或急跌至1美元兑9元人民币，跌27%。随着一些专家对人民币汇率趋势的预测，不少人对人民币汇率感到纠结，有的担心人民币会贬值，急于把人民币兑换成美元。
专家的预测往往很离谱。《华尔街日报(博客,微博)》调查的10位经济学家预测，中国在2017年2月份外汇储备将减少280亿美元，至2.97万亿美元。事实上，根据中国人民银行3月7日公布的数据，2月份的外汇储备比1月份增加了68.69亿美元，结束了连续8个月的持续萎缩，2月底外汇储备余额增至30051亿美元。《华尔街日报》调查的10位经济学家还预测，中国2月份按美元计算的出口同比可能增加14.1%，进口同比可能增加21%，贸易顺差265.5亿美元。可中国海关总署3月7日公布的数据显示，2017年2月份以美元计的出口同比下滑1.3%，进口则大增38.1%，贸易逆差91.48亿美元。
所以，我们在分析人民币汇率趋势时，不能被个别专家给忽悠了，一定要知道中国的汇率政策。从2005年7月21日起，人民币汇率由紧盯美元改为实行以市场供求为基础、参考一篮子货币（主要是美元、欧元、日元和韩元）进行调节、有管理的浮动汇率制度。理解人民币汇率的形成，关键是“有管理的浮动汇率”这一表述，换言之，人民币的汇率是由市场上“无形的手”和货币当局“有形的手”联手制定的。
从“无形的手”的角度分析，由于人民币目前还不是自由兑换货币，汇率市场化目前也只是改革方向，也就是说，人民币无法按照市场化的汇率不限量地兑换外汇，这就不存在大规模“做多”或“做空”人民币的基础。尽管近些年来一些金融大鳄对人民币虎视眈眈，但也无从下口。再加上我们目前的3万亿美元的外汇储备，完全有能力抵御对人民币的任何投机行为，人民币大幅贬值的市场可能性极低。
从“有形的手”的角度分析，中国作为新兴市场经济体，货币市场尚不成熟，为捍卫金融秩序稳定，对金融机构的监管只能加强不能削弱。中国人民银行修订的《金融机构大额交易和可疑交易报告管理办法》（2017年7月1日起施行）在维持外币报告标准等值1万美元的基础上，将大额现金交易的人民币报告标准从现行的20万元降到5万元，对个人购汇申报、审查更加严格，对虚假申报、骗汇、欺诈、违规使用和非法转移外汇资金等违法违规行为，则限制或禁止购汇，并给予纳入个人信用记录、予以行政处罚、进行反洗钱调查、移送司法机关处理等。在强大的金融监管网络的保护下，货币出逃是可控的，在中国炒汇要比炒股要难上百倍，不用担心有人会把人民币炒得大幅贬值。
综上所述，如果没有大的事变，未来几年人民币汇率波动不会像一些专家预测的那样剧烈，汇率企稳的趋势会继续下去。对那些近期有留学、出国旅游等境外消费需求的人来说，可以考虑把人民币换些美元，因为美联储开启加息通道，美元受到世界追捧让美元有了升值空间，至少不会大幅贬值。但对那些近期没有境外消费需求的人来说，根本不用考虑把人民币换成美元，没必要为人民币汇率感到纠结。
文刘植荣（独立学者、媒体评论员、专栏作家）
