撰文：James Chen
周二英镑和欧元的下行压力都有所减弱，出现相对温和的反弹。空头在最近暴跌之后获利回吐，市场也暂时摆脱脱欧忧虑的压制。在这样的休整中，全球股市普遍回升、避险的黄金自最近的长期高点回落，也在意料之中。另一重要的避险资产、在上周英国出人意料脱欧后被汹涌买入的日元，也回调。
尽管高度影响市场的脱欧事件之后情况出现了上述变化，欧元的基本面压力依然不容小视，特别是在脱欧造成欧洲经济和金融市场动荡的环境中。这种动荡或许迫使欧洲央行采用更多刺激举措，进而重创欧元。此外，英国投票脱离欧盟可能损害人们对欧盟未来的担心，其它欧盟国家最终开始跟风的话尤其如此，并可能给欧元的未来蒙上阴影。
那样的话日元可能也受到冲击。最近，受益于经济和金融震荡时期的避险货币的传统角色，日元被大量买进。尽管日本有意阻止本国货币上涨，但部分因为相对风险资产的避险地位，日元还是强烈倾向于走高。如果继续升值，特别是从目前的强势来看，日本突然干预的地雷有可能被引爆。但尽管存在这种可能性，日本最近一段时间控制日元升值的努力似乎一直不太成功。
来看欧元/日元。上面提到的欧元迫近的下跌压力，加上脱欧后的不确定性和高波动率对避险日元的支持，可能给此货币对带来额外的下跌压力。如果情况不变，欧元/日元继续深陷长期下跌趋势中。上周晚些时候的脱欧驱动着前述下跌趋势扩大角度，并迅速创下三年半新低109.52，之后压力释放之下回升。尽管回升，如果还是受制于116.00阻力（前支撑区域），欧元/日元还是强烈看跌。如果回升后重拾下跌趋势，后市下档目标在111.00、108.00和105.00。
