和讯网消息 3月9日，央行公布的数据显示，2月，中国金融数据整体高位回落，九州证券全球首席经济学家邓海清表示，除季节性因素外，还有1月异常高的非标回归正常，房贷规模平稳回落等因素，这与经济稳中有升的局面相匹配，而企业新增外币贷款持续回升表明人民币贬值预期或逆转。
数据显示，2月，中国M2货币供应量同比11.1%，预期11.4%，前值11.3%，新增人民币贷款1.17万亿元人民币，预期9500亿元，前值2.03万亿元，社会融资规模增量1.15万亿元人民币，预期1.45万亿元，前值由3.74万亿元。
邓海清指出，自2016年10月之后，M2同比持续回落，与去杠杆的要求相匹配，M1则同比跳升，导致M1-M2剪刀差扩大，既与2016年2月的低基数有关，也可能是春节错位因素所致，“预计3月M1同比将明显回落”。
此外，数据还显示，2月，中国社会融资规模增量1.15万亿元，预期1.45万亿元，前值3.74万亿元，其中，企业中长期贷款维持高位，非标融资大幅回落，债券发行仍然不佳，外币贷款持续回升，居民中长期贷款有所下滑。
邓海清表示，企业融资在1月全面爆发后呈现回落态势，一方面与银行配置提前有关，另一方面也与监管层控制广义信贷规模有关。
而企业新增外币贷款持续回升表明人民币贬值预期可能逆转。据了解，2015年8.11汇改后之后人民币贬值，外币贷款大幅减少，长期维持负值，近期，外币贷款开始出现回暖。
“企业对于美元升值预期开始发生变化。”因此，邓海清认为，资本账户持续净流出局面可能得到改变，考虑到基本面、货币政策、汇率政策、资产价格泡沫程度对比等多方面因素，2017年为人民币汇率现拐点，
居民中长期贷款的开始回落则与房地产销售下滑呈现滞后相关。值得注意的是，2016年10月，房地产销售开始回落，但由于居民贷款延迟发放问题，居民中长期贷款回落可能滞后，目前有所显现。
对于经济增长，邓海清表示，综合1-2月金融数据，尽管由于债市调整导致债券发行大幅减少，但是实体经济整体的融资需求并未降低，反而仍然维持高位，中国经济L型拐点已过。
