近几年，政策利好下，险企在养老产业方面投资力度加大，但发力方向主要集中于养老社区、养老地产。对于养老产业链条上的其他环节，则布局较少，对此，多位专家对蓝鲸保险分析称，保险机构投资养老健康服务产业，配套的具体实施细则和优惠政策尚不完善，险企拓展养老产业布局，仍有重重障碍。
多险企设养老投资子公司整合资源，太保养投资本金扩13.7倍
近日，中国太保发布公告，披露对其全资子公司太保养投进行增资的交易内容。公告显示，太保养投目前注册资本为2.19亿元，此次中国太保拟对其增资27.81亿元，增资后太保养投注册资本达到30亿元，是此前注册资本的13.7倍。
据蓝鲸保险了解，太保养投注册于2014年9月，主要从事养老产业投资与建设，养老投资、运营与管理，以及与养老产业相关的健康和医疗投资业务;涉及的产品包括机构养老、居家养老以及社区养老等，其自身定位为“养老服务供应商和资产管理人”。
对于此次增资目的，中国太保表示，旨在进一步加大与太保养投的业务协同和资源支持力度，有利于太保养投新增养老项目的开展和快速落地，使太保养投积极融入中国太保的“大健康、大养老”战略布局。
蓝鲸保险梳理发现，同样设立养老产业投资子公司的还有太平人寿，其旗下分别有全资子公司太平养老产业投资有限公司、太平养老产业管理有限公司。 分别来看，太平养投注册资本15.8亿元，主要负责上海周浦养老社区项目的开发建设，太平养投曾在2016年增资5亿元，用以支持该项目资金需要。
太平人寿另一家从事养老产业投资业务的全资子公司――太平养管，主营业务为养老产业投资与资产管理，与养老产业相关的健康和医疗投资业务等。目前注册资本为1亿元，曾在2017年7月增资5000万，增资款用于与养老有协同的医疗项目、轻资产受托运营等项目。
此外，新华人寿旗下有新华家园养老投资管理(海南)有限公司，主营养老住宅及配套设施的投资、经营和管理等业务。
险企养老产业专业投资子公司表
随着我国养老产业市场的逐步扩大，养老保障体系搭建的逐渐完善，且基于险资长期性、稳定性的优势，越来越多险企将险资投资到养老产业中，但并非所有发力养老产业的险企均会设立专业子公司。
“部分险企设立养老产业投资子公司，反映的是其对养老产业投资方面的重视，将这部分业务独立出来，有利于更好地整合资源拓展市场”，国务院发展研究中心金融研究所保险室副主任朱俊生对蓝鲸保险分析称。
北京工商大学保险研究中心主任王绪瑾持有相似看法，他指出，“人们在养老方面的需求逐渐增加，对于有能力、有实力的险企来说，设立养老产业投资子公司有利于其实现在养老产业投资方面的专业运营”。
经济学家宋清辉同时指出，“部分险企的这种动作，意在角逐‘银发经济’，未来10―15年养老产业将进入黄金时代，同时养老市场也将趋于细分化”。
险企布局养老产业“厚此薄彼”，专家建议明确行业标准、税收优惠
近年来，关于险资投资养老产业的政策利好春风，不断吹来。
2013年，国务院发布《关于加快发展养老服务业的若干意见》，明确提出逐步放宽限制，鼓励和支持保险资金投资养老服务领域;2015年《关于保险业支持重大工程建设有关事项的指导意见》出台，提出鼓励设立不动产、基础设施、养老等专业保险资产管理机构，支持保险资金进行养老、医疗、健康等相关领域的股权和不动产投资;2017年6月，国务院印发《关于加快发展商业养老保险的若干意见》，明确表示，鼓励商业保险机构投资养老服务产业，积极兴办养老社区及养老健康服务设施和机构，增加养老服务供给。
在政策鼓励下，虽然多数险企并未直接设立养老产业投资相关子公司，但在实践中，多家险企在养老产业方面已经多有布局，其中“养老社区”是险企发力的热门。如较早探索的泰康人寿，近几年逐步落地“泰康之家”;合众人寿设立的养老健康退休社区“优年生活”，将独立生活社区与监护社区进行区隔;此外，还有新华人寿的“新华家园”、中国太保设立的“南山居”，太平人寿旗下的“梧桐人家”等。
“险企进行对养老产业的跨界投资，会重点考量发力的养老产业与自身核心业务之间的关联度，如多数险企首先发力养老社区、养老地产，是因为其与险企的承保业务具有更高的关联度，可以结合客户资源销售保单”，朱俊生向蓝鲸保险分析道。
上海对外经贸大学保险系主任郭振华同时指出，“保险公司的愿望可能是找到能够与保险产品联动的养老产业，一定是有市场前景和预期可以获得合理回报的产业”。
事实上，养老产业并非局限于养老社区，此外还涵盖与老年消费相关的旅游度假产业、老年大学、养老用品产业、老年医疗器械产业等。但是值得关注的是，目前险企在上述领域的涉入并不常见。
“我国养老产业发展仍旧存在一定的障碍”，宋清辉分析称，“总体来看，一些领域政策法规尚比较模糊，企业布局养老产业运营成本高昂，专业护理人员资源严重不足，这些都是企业拓展养老产业布局的重重阻碍”。
与此同时，朱俊生表示，“保险机构投资养老健康服务产业相配套的具体实施细则和优惠政策尚不完善，保险机构投资养老健康产业面临市场准入、土地和财税政策等方面的障碍”。
“举例来说，对于养老实体产业的用地性质还没有明确定位;我国的养老机构可以享受减免营业税、所得税等优惠政策，但通常仅限于福利性、非盈利性的养老服务机构，而对于盈利性的养老服务行业优惠政策并不明显;养老服务产业的进入标准、配套设施和专业服务等均尚未形成完善而统一的行业标准，与之相关的监管制度同样存在缺失，使得保险公司投资养老服务产业的实践工作还存在着诸多不确定性，需要进一步完善发展”，朱俊生进一步分析称。
在此背景下，朱俊生建议称，“应明确养老健康服务产业的进入标准、配套设施和专业服务等行业标准，明确养老健康服务产业的用地性质以及盈利性的养老健康服务行业税收优惠政策等”。
整体来说，保险机构布局养老产业之路，仍有不少的阻碍，险企未来如何稳健前行，通过投资养老产业实现资本增值，搭建更为完善的养老服务体系，然待监管部门与保险机构的共同努力。
