以下摘录自钛媒体与暴风集团 CEO 冯鑫的对话实录：
钛媒体：对这段时间的负面新闻怎么看?
冯鑫：之前有负面新闻我都很少响应，但这次感觉不太对劲。
最讨厌的事情是现在环境变差了。因为乐视标的太大，触及太多人，整个金融、商业环境都被伤害了。合作伙伴、监管部门都会过来问我们，一些合作的业务也没办法展开，或者展开后遇到很多挑战。其实我们并没有什么事儿，但众口铄金这个情况的确会出现。
钛媒体：回过头来看暴风的业务，究竟有没有受到乐视的影响?
冯鑫：不是乐视，是受到 A 股(上市)的影响。在 A 股上市以后我有点膨胀，有一些过度难的事情也去做了，比如吴奇隆的那个案子(钛媒体注：并购稻草熊一案，被证监会否决)。
我做业务的逻辑原来是很严谨的。你去看我 2015 年闭关出来以后说的，用四块屏——手机、电脑、电视、 VR 做平台，之后再做内容。手机和 PC 的战争已经结束了，所以我们就在做 TV 和 VR。至于暴风影音我们没有打赢也认命了，但这么多年还活着，活得还很健康。
钛媒体：您现在把并购吴奇隆公司的事称为“过度难的事”，当时为什么会坚持做呢?
冯鑫： 2015 年初的时候，我就想到要做一个新的内容流量模型：先在影视圈扶植一个火起来的 IP 形象，然后在发起这个 IP 之前，同步手游和页游，通过提高导入效率和提升发行节奏，一个 IP 每年可以获得十亿左右的营收。这在今天已经过时了，但在当时是一个巨大的机会，《花千骨》就是这么做出来的。
为了这个事儿，我找了游戏圈里的玉红(九星娱乐)、何云鹏(天象互动 CEO)，这两人都是圈子里响当当的人物，再加上吴奇隆，干了一年半，期间听到证监会抵触明星操作企业的新闻，但还是想试着干下去，最后还是被叫停了。
这一类的资本运作需要单独过会审核，不能多项同时进行，所以这就耽误了暴风非常大的资本战绩，直接导致暴风从 15 年上市到现在，没有在资本市场拿到一点好处。除了少数小股东个人兑现，我们没有利用当时的股价拿到钱，这个战机说没就没了。
钛媒体：上市以后，有没有人提醒你不要膨胀?
冯鑫：本质上我不是膨胀的人，我是一个纯理科生，很难真的去膨胀，真正认知我的人其实没几个，都是在假装善意的去提醒你。就算(上市后)我有小小膨胀了一点，难道一点膨胀都不能有吗?这也是“人逢喜事精神爽”。
我之前一直说，电视业务咱们别当第一，当第二三四都可以，这叫膨胀吗?我还做了金融，就投了几百万，电商就有那么十几人团队，体育我还老说他们做得不行，这也叫膨胀吗?
我其实喜欢朝相反的方向做事情。上市之前暴风出现过经济危机，但我一个人都没裁，直到上市之后，经济状况好了，我才开始裁员，要保持一些流动性。
要说唯一算得上膨胀的事儿，就是吴奇隆那桩影视并购，如果暴风没有上市，我应该不会这么干，上市了以后心态就不对了，觉得好像可以做成这件事。但当时影响这件事儿的外在因素远远大于内在因素，我自己的思想和影响力只有2、 3 成，当时应该考虑，这件事也许不应该做，或者不应该用上市公司母体做。
钛媒体：如果暴风再出现 29 个涨停板，你会做什么事?
冯鑫：第一件事是赶快做个定增，或者做个大额交易，换回一点钱来，总得把股价变为真正的价值。我们当时是一点都没有通过股价来获利，股价最高的时候，我们是主角，却表现得像个吃瓜群众，把这当作表演在看，真的是完全不懂资本的表现。
钛媒体：但暴风最近开始做商城、金融，算不算效仿乐视呢?
冯鑫：完全没有，暴风做金融就投了300- 500 万。这个逻辑很简单，有些金融产品来投广告，我们就想通过自己经营，不违法不违规不买流量，老老实实做好金融产品，达到 60 分就可以。
对于整个暴风集团来说，这是流量变现效率变提升的一种方式。暴风电商也是，我们放了不到 200 万组建团队，卖一些诸如球衣的 IP 衍生品，挣点广告费。类产品有利润，流量又是自家的，只花了团队的费用，也能证明暴风现在有能力去孵化一些项目。
钛媒体：暴风为什么不做手机?
冯鑫：手机的确是对的事，但并不是所有对的事情都应该做。 2015 年的时候，我看雷军和周鸿祎都在做手机，坦白讲，这两个老板我都了解，他们都比我坚持，也比我勤奋，他们一上来在武器、资源、背景、影响力都比我强，我觉得打不赢。
我不做音箱也是这个原因，起初刘慈欣推荐我看《Her》这部电影，对我影响很大。我看好音箱和耳机，但音箱是成熟战场，供应链很轻，很多人都敢干，这意味着你要抢市场。智能音箱领域里的前三名大概都是 1000 万台起步，每台亏 100 元，一年亏 10 个亿，两年 20 个亿，所以这个市场，你不准备 15 个亿就别想进，我们没那么多钱。
但电视就不一样，它虽然也是成熟市场，但竞争没那么激烈，因为互联网的人不懂，而且电视的供应链太重，互联网的人不敢干。
钛媒体：这算是你比乐视理智一点的地方把?
冯鑫：乐视干的几件事我都想过，也就是想想而已。在进入一个领域之前，我会预演在这个战场能做到第几名，汽车该不该干?把你在一个空间锁 3 个小时，无数场景都能实现，肯定是未来，但问题是，我们的原有资产支撑不了，而且道路交通、法律法规都会面临问题。这事儿在 2025 年前80%的部分不会出来， 2030 年会有点端倪，现在出来的都是小事，大家都在烧钱。
我经常讲，暴风这种级别的公司只有五年战略，今天到 BAT 那里，可能有十年、二十年的战略，如果我刚创业，只能做三年战略。所以我希望暴风在五年里能达成两件事儿，一个是本身有赚钱的能力，再一个是你去融资成功的概率会超过70%-80%。
钛媒体：贾跃亭唱过《野子》之后，你为什么还要跟着唱?
冯鑫：我从来不看电视节目，《野子》是暴风上市之后雷晓宇(钛媒体注：原创业家副主编)传给我，的确很适合我和暴风当时的状态，我们在 15 年 6 月暴风电视发布会就用了这首歌，苏运莹也来过发布会现场，结果这首歌被贾跃亭年底的时候拿去唱了。后来我想，我要把这个歌给要回来。
但说实话，当时也有一些功利心，想着唱《野子》也许会让发布会产生更大的影响力，本身也能出一些被报道的点。
我从来没想过要像贾跃亭，去年五月我给同事打电话，还专门说过压根不要和乐视有任何联系。有记者问过我们和乐视的对比，我一定会说，暴风和乐视不是一回事，乐视玩法和我们完全不一样，我和贾跃亭根本就是两路人，所有的取舍都不一样。
钛媒体：媒体一直把你和贾跃亭对比，你会感到反感吗?
冯鑫：有什么办法?我们在社会上混，受到的误解还少吗?但我要是个股民，看着暴风原来做视频，现在倒腾电视，我也觉得像。
钛媒体：怎么理解暴风的“联邦”和乐视的“生态“?
冯鑫：叫什么名字其实挺可怕的，可别说我又造出来一个词。当时我们叫“联邦“一方面是想避开“生态”，另一方面，我专门看了美国开国时联邦的历史，其中“联邦”的定义有一条叫“各自独立”，是说每个人的话语权都要被尊重。
钛媒体：你对乐视定义的“生态”怎么看?
冯鑫：“生态”是锦上添花，不是雪中送炭。怎么理解“生态”?打个比方，我们都在买电视机，但原材料是我们家的，渠道是我们家的，这就能比竞争对手强一点，相当于多了一个工具，但基本逻辑有一条：每个节点自身要健康。如果你本身团队、产品、对供应商的把握都不行，我再给你强加一个“生态”也没用。
钛媒体：那暴风“联邦”的核心是什么?
冯鑫：运营的核心是产品，产品做明白了，带来的性价比要比你主动去投放市场和渠道超出 10 倍不止。
钛媒体：难道暴风的产品就比别人家的都好?
冯鑫：的确是这样，我们的对手太差了。
钛媒体：暴风集团和暴风统帅、魔镜的管理架构是什么样的?
冯鑫：没什么架构，我们三个人走得很近，关系也很好。我是真的跪着求他们来的(笑)。像 15 年底，我就给刘耀平说咱们要做投影，他不同意，这几年我一直劝他，到最近他终于肯干了，我是真的无法命令他;像黄晓杰，带着老婆孩子从上海到北京租着房子、吸着雾霾在干。就拿这些事儿说，这些公司是我们的生意，但首先是他们的生意。
钛媒体：暴风团队中的“创业者”和职业经理人有什么区别?
冯鑫：我没有在大的业务条线用职业经理人，都用创业者，这些人绝对不是混社会的，都是在一线很久、摩拳擦掌准备出来创业的，这些人很容易判断出来，有三个核心点：1、志向不同，创业不能为了钱财名利，否则老板看重这个，手下也为了这个，两方天生是打架的;2、要有胸怀。能容人容事，有远大志向的人一定要懂得牺牲点东西。3、保持学习的状态。
钛媒体：那整个暴风系现在的资金状况如何?
冯鑫：我们统计了暴风影音、电视、魔镜、体育等业务，一共融了不到 15 亿，其中不到 4 亿是债权融资，条款无非是 5 年后你被收购或者卖掉，时间点和现在没关系，何况暴风自身有现金盈余，你就算说我这 15 亿里都是风险，这公司也能扛得住。
我们也查了所有的外债，非常少。暴风上市公司母体基本没有外债，体育也基本没有，只有电视和魔镜有，但这部分外债和现金流量相比，肯定是没风险的。
电视一年买流量广告花了不到一个亿，别的公司一年光户外就砸进去 7 个亿;VR 也只有一笔打到江南春(分众传媒创始人)花了 3000 万，其他的广告、流量、版权、渠道我们都没有了，这不算烧钱吧?
电视在去年有两个亿的销售额，而且电视的周转率很高 ，库存属于硬通货，降 100 块就能卖出去了，另外，我们的电视没有和会员的捆绑收入。
钛媒体：为什么不像乐视那样绑定会员收入?
冯鑫：那个逻辑不对，用户买单的钱就应该 cover 到硬件，那种把收益放到上市公司、亏损归入子公司的方式太赤裸裸了，我要这么干，刘耀平和黄晓杰就都疯了，他们是真的在创业。
钛媒体：你个人是否有担保风险?
冯鑫：暴风在资本市场没有融到钱，当时要做魔镜和电视，只能我个人质押股权，我也问了我们 CFO 有多少风险，其实就是平仓的风险，当时股价距离平仓还差很多，后来我说，你们就拿走我50%的股票随便玩。
后来股权逐步质押到七成，七成是我的底线，现在股价距离平仓价已经很接近了，但我还留了三成股权保底。到明年三月份，我的一部分股权就解禁了，质押率也会变低，这是我的第一个风险。
第二个风险就是担保风险，但这个时间点还很遥远，而且是公司死了，担保部分才有风险，如果公司变好我是没有风险的。
第三个风险是基金风险，我们跟诺亚做了一个基金，大部分是投给了玉红和何云鹏，他们的公司都很贵，这个基金我个人有一个保底的担保，快四个亿(钛媒体注：即为了做并购稻草熊那个收购案时所作的投资)。等暴风有钱了，我们可以定增把这些公司并进来，或者别的投资人也会把这些公司买走，退一万步讲，我个人扛这四个亿，还是能扛住的。
钛媒体：你会经常感到焦虑吗?
冯鑫：我离大企业家的差距还是挺大的，我太过于不焦虑了，这是不好的，但我是真的不焦虑，所以我觉得刘耀平黄晓杰都会比我成功，他们企业家的梦想都比我大，我觉得这就会成功。
