南华金融集团高级策略师 岑智勇
恒指昨天高开低走，全日波幅 465.09点。恒指收报 30062.75点，跌252.84点或0.83%，成交金额 1171.9亿元。国指收报 11900.48点，跌107.65点或0.9%；上证收报 3066.8点，跌43.85点或1.41%。三项指数都偏软，以A股表现较差。
恒指呈4连阴走势，4天内跌近千点，最低跌至30012.7点，仅守在3万点的整数关。MACD快慢线正差距进一步收窄，市况转弱。全日上升股份507只，下跌1096只，整体市况亦偏弱。
中国人民银行于周二收盘后公布，自 4 月 25 日起，将下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率 1 个百分点。人行指出，上述银行将各自按照“先借先还”顺序，使用降准释放的资金，偿还中期借贷便利 （MLF）。这意味着较少持有MLF的中小型银行及农村银行，似乎能较受惠于政策。
中国今年将取消船舶行业和飞机制造业的外资股比限制，迈出中国扩大制造业开放的重大举措 。留意相关板块对消息之反应。
中国对美国高粱实施临时反倾销措施，征收保证金比率178.6%，加剧了两国之间的贸易紧张局势。不过，由于美国企业业绩向好，美股三大指数向好。今早亚太股市向好，夜期及ADR上升，料恒指可高开，但若未能企稳在100 SMA （约30591），指数或会先高后低。
个股介绍：
华润燃气（1193）的主要业务为从事销售住宅、商业和工业用液化石油气及天然气；及接驳费收入及集团管道的燃气接驳建筑合约。
集团在2017财年实现营业额398.38亿元，同比增长21.0%；毛利119.15亿元，同比增长6.5%，整体毛利率为29.9%，较去年下跌4.1个百分点，原因是由于冬季供暖期气源成本未能完全顺价及延迟顺价，部份低毛利大用户用气量上升等因素。期内股东应占溢利净额增加11.1%至36.54亿元，经营现金流量净额增加5.9%至77.96亿元。
集团财务状况健康，穆迪于2018年2月将集团信用评级由Baa1提升至A3级，反映集团信贷能力持续增强，潜在融资成本不断下降。
集团预测市盈率14.308倍，周息率2.169%。股份上日收报 27.8元，上望31.65元，止损设于27元。
权益披露：
分析师岑智勇 （CE： APR850）及其关连人士没有持有报告内所推介的证券的任何及相关权益。
