本报记者 倪伟
虽然港股今年一季度冲高后回落，一直持续震荡走势，但万得数据显示，内地资金一季度仍然保持乐观并持续流入港股。港股通方面，虽然沪港通净流入资金有所减弱，但深港通净流入出现明显增强，资金偏好改变，整体仍保持稳定流入；而港股ETF方面，据万得统计的4只港股ETF数据显示，截至3月30日收盘，其合计份额已经达逾121亿份，较去年年底增加逾48亿份，增幅高达66%。市场分析人士表示，资金青睐港股的原因主要是中长期继续看好港股牛市。此外，当前各类资产类别中，恒生ETF和恒生HEFT基金份额都处于上升趋势，建议投资者关注。
资金南下动力仍强
今年一季度港股市场先扬后抑，因自身上涨逻辑强劲而屡创新高，又因外部因素复杂多变而回吐年内大部分涨幅。目前来看，南下资金仍保持对港股市场的投资热情。
从港股通方面来看，资金风格发生明显的变化。此前一直强势的沪市港股通净流入金额出现明显的下降，但是深市港股通净流入金额出现明显并且持续的反超。万得数据显示，今年第一季度，港股通（沪）净流入人民币581.43亿元，港股通（深）净流入509.54亿元，共流入1090.97亿元，较去年第四季度净流入1065.82亿元仍有小幅增长。南下资金在减仓保险、银行股的同时，持续加仓小盘成长股和生物科技龙头。其中腾讯控股为近期资金集中抢筹的标的，该股一季度净流入人民币151.55亿元，而近一个月累计净流入就达114.7亿元。
从港股ETF的申购数据来看，港股市场的高位下挫并未影响内地资金看好港股。据万得统计的港股市场具有一定代表性的4只ETF（华夏沪港通恒生ETF、华夏恒生ETF、南方恒生ETF、易方达恒生H股ETF）数据显示，截至3月30日收盘该4只基金累计份额已经达到了121.0356亿份，2018年一季度增加了48.2715亿份，增幅已经高达66.34%。其中，华夏恒生ETF和易方达恒生H股ETF增幅较为明显，华夏恒生ETF当前总份额24.3756亿份，今年一季度增加10.62亿份，年内增幅约为83.26%；易方达恒生H股ETF当前总份额为91.25亿份，今年一季度增加38.4398亿份，年内增幅约为72.79%。
实际上，从今年2月份港股市场开始震荡下行开始，港股ETF就开始出现集中的大额申购。2月3月港股遭遇情绪恢复后又再震荡下行，港股ETF申购份额仍未有减少的迹象，并且持续增加。市场分析人士表示，这显示出内地资金对港股市场未来上涨的强烈信心。
机构继续看好后市
上海证券近日发表研报称，资金青睐港股背后主要的原因，为中长期继续看好港股牛市。港股牛市由四轮驱动：首先港股内地投资者占比提高；其次港交所上市制度改革和H股全流通；第三港股估值水平低；第四中国宏观经济具有韧性，继续看好中国核心资产。
光大证券(601788,股吧)研报认为，中美贸易摩擦引起全球股市调整。港股市场在近期的存量资金博弈格局下，市场波动风险上升难以抑制。报告同时提醒，尽管金融蓝筹因指数关联性将难免受到大市波及，但大幅回撤后的内生价值仍具吸引力，并应开始考虑左侧的分步介入。光大证券此前研报亦提醒，当前各类资产类别中，港股恒生综合指数基金涨幅较好，恒生ETF和恒生H股ETF基金份额处于上升趋势，建议投资者关注能够投资港股市场的基金。
兴业证券(601377,股吧)全球首席策略分析师张忆东最新策略报告中表示，虽然贸易摩擦以及流动性变化会影响港股市场短期甚至中期的表现，但是长期来看，中国核心资产重估的大趋势不变，港股长牛主升浪可期。他表示，未来不论是传统行业蓝筹，还是新兴产业龙头，核心资产盈利向好的趋势未来还会继续，将进一步获得重估。市场恐慌情绪导致优质资产被错杀时，应精选优质成长股逢低增持。未来应重点关注受益于内需消费升级且估值合理的绩优股、业绩稳定且估值安全边际高的价值股以及少数的银行、保险以及地产龙头。
