光说不练？日本央行意见摘要聚焦如何彰显宽松意图而非采取行动

日本央行周一发布的10月30-31日政策会议审议委员意见摘要显示，货币政策委员会委员聚焦该行应当如何彰显更大的行动意愿，而不是采取具体措施。

意见汇总显示，与以往会议相比，更多委员参与了对央行的政策立场的讨论，表明传达更积极的宽松立场倾向是货币政策委员会的优先事项，而不是考虑采取具体行动。

此外，委员们关于加码刺激利弊的讨论也更加激烈。这表明，在采取行动之前，央行需要先看到经济或价格数据有更明显的恶化。

日本央行在10月会议上加强了前瞻性指引，承诺只要有必要，会将短期和长期利率维持在当前或更低的水平，并将密切关注实现价格稳定目标的势头有无丧失的可能性。它还取消了维持政策宽松的时间框架，使其宽松立场更取决于数据。

一些经济学家更多地将此解读为央行发出了动用有限政策工具需要高门槛，而不是它打算采取行动的信号。

一位委员强调，需要考虑刺激措施对经济的整体影响，而不仅是对银行业的影响。

另一种观点对政策副作用的担忧加深。“如果把利率降低0.1个百分点，养老基金和投资信托可能会损失数百亿日圆的利润，”九位货币政策委员会委员中的一位指出。