港股正处于“至暗时刻”。
过去8个月，恒生指数跌去近6000点，跌幅达18%，感受下指数的走势：
从今年2月初开始，恒指进入下跌通道，截至2018年9月17日收于26932.85点。贸易战等因素多重夹击下，不少在去年一路高走的个股都已经跌跌不休近半年。作为港股定海神针之一的“股王”腾讯（0700.HK），2月初至今的跌幅已达30%。
不过，在梳理港股市场相关数据时，我们发现一项指标已创近年来新高，值得关注――回购金额。
股票回购在港股和美股比较常见，一般会被解读为上市公司在自家股价过低时的“抄底”行为，也是对股东的一种回馈。当然，这其中也是泥沙俱下，需投资者辨明含金量。
不过，当腾讯都开始加入回购大军的时候，是否意味着至少一些积极的因素已经在滋长，甚至局部的跌出了价值？
下面我们就对港股的整体回购情况做一些分析。
历史高位：8个多月回购225亿港元，9月份回购已创10年新高
面包财经从香港联交所披露易官方网站上采集了2004年以来每个交易日的股票回购数据，在工程师的帮助下剔除了其中疑似错误或重复的数据，进行了一番统计分析。
根据我们对联交所回购数据的统计，2018年1月至9月17日，港股合计回购金额为225.33亿港元，逼近去年前9个月的回购数据，处在历史高位。下图为面包财经根据联交所披露的数据绘制的港股回购金额情况：
（注：2018年9月份数据统计范围为9月1日至9月17日）
从历年回购金额来看，2015年以来，港股回购金额其实都处于历史高位，每年回购总额均超过220亿港元。而年初至今的回购额也已突破220亿港元，为2017年全年回购总额的85%。不出意外，今年很可能会超过2017年，创下历史新高。
8月份是港股的中报披露季，在财报发布前上市公司的回购行动会受到限制。事实上，进入9月份，回购的力度仍旧不减。
来看9月份前17天的数据：9月1日至9月17日，累计回购金额为26.88亿港元，仅17天（11个交易日）的回购金额就已高于2009年至2017年的历年9月份单月回购金额，直逼2008年9月份的29.24亿港元，如果同样按照11个交易日计算，则已经远超2008年9月份的水平。
2008年9月份巨额回购之后的10月份，是次贷危机中港股大盘的“见底”之月，当月恒指最低跌到10676点，距离万点大关只有一步之遥。随后在低位徘徊数月开始缓慢反弹。
从历史数据来看，上市公司的回购节奏和力度与大盘整体走势密切相关。下面我们结合恒指走势来做个梳理。
再迎回购“小高潮”，恒指至暗时刻的曙光？
直接看恒指走势和港股每月回购总金额的情况：
可以看到，不仅仅是今年9月份的回购数据已经创下近10年新高，其实早在今年7月份，105亿港元的单月回购金额，就已经打破2009年11月份的单月回购记录。
观察港股的逐月回购数据，会发现第一个回购潮出现在2008年金融危机之后，第二个回购潮则开始于港股2017年正式走牛之前的2015年。随着恒指在2017年下半年持续高走，单月回购金额也有所回落：加上年报季的影响，2018年1月至3月，每月回购金额均不超过7亿港元。
目前来看，今年5月份开始，港股回购又迎来一波小高潮：6月、7月和9月单月回购金额均超过20亿港元。
再来看具体的公司回购情况。
红星美凯龙45亿港元回购夺得榜首，TOP20回购门槛提至1.58亿港元
今年，截至2018年8月底，港股共有139家上市公司回购过股票，进入9月份这一数值继续增多，截至9月17日为155家。下表为2018年前8个月的回购金额TOP20榜单：
今年前8个月，红星美凯龙（1528.HK）以45.81亿港元的回购金额位列回购榜首位，而在去年的同期，榜首则是长实集团（1113.HK）的69.82亿港元。
值得关注的是，中国恒大（3333.HK）已连续五年前8个月回购金额进入前3名，今年排在第2名：2014年至2018年，回购金额分别为58.51、54.71、8.22、62.88、33.61亿港元。
另外，今年前8个月的回购金额TOP20的门槛为1.58亿港元，较去年同期的1.1亿港元，有所提升。
房地产行业仍为回购大户，消费品制造业回购力度减小
按恒生行业一级分类来看，今年前8个月进行过回购的行业情况如下图：
地产建筑业仍为回购大户，今年前8个月合计回购了109.65亿港元。从上文可以看到，中国恒大和世茂房地产的回购总额位列第2和第3，分别有33.61亿港元和13.26亿港元。
另外，回购金额超过20亿港元的行业还有消费者服务业和资讯科技业，分别为22.04亿港元和20.26亿港元。
而在去年同期回购金额排名第2的消费品制造业，今年的回购力度有所减小，为16.28亿港元，同比减少29%。
美股本轮十年长牛的一大助推力就是大蓝筹们的巨额回购，港股2017年的牛市也是在以房企为主的众多公司的回购中开启的。
那么，历史能否再度重演？港股回购的上市公司此次能否成功“抄底”？
不过，有一点需要格外留心，尽管回购总额频创新高，但是如果按照回购数占总股本的比例，仍远低于2008年次贷危机时。一方面是上市公司总数增加，另一方面是大市值公司数量增加，龙头公司回购也推升了总回购额。（CBB）
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