摘要
【接连暴跌的黄金还面临着一个问题:基本面和价格脱钩?】自4月下旬以来,黄金市场遭遇“滑铁卢”,近段时间,黄金价格更是接连暴跌。对冲基金经理Keith Weiner认为,从基本面来看,黄金充裕程度和稀缺程度几乎没什么变化,但是当黄金市场价格继续下跌时,基本价格却开始横向移动。这种脱钩再次拉大了这两者之间的差距。(黄金头条)
自4月下旬以来,黄金市场遭遇“滑铁卢”,近段时间,黄金价格更是接连暴跌,当前金价已较年初1300美元水平低120多美元。
对于黄金现在处于什么位置,以及未来前景如何,对冲基金经理Keith Weiner认为,或许可以供需基本面来观察一下黄金市场当前的状况。
实际上,在4月见顶之后,黄金的基本价格已经大幅下挫。下图显示的是以美元计价的黄金和白银走势。
(以美元计价的黄金和白银走势)
金银比在本周上升。
(金银比率)
下图显示的则是黄金供需水平和以美元计价的金价,蓝线为金属充裕程度(Basis),红线为稀缺程度(Cobasis),绿线为以美元计价的金价。
从图中可以看出,黄金价格几乎没有变化,黄金的充裕程度和稀缺程度也同样几乎没有变化。
黄金的基本价格也几乎没有变动,仅仅从上周水平下跌1美元。然而,值得关注的是,黄金基本价格和市场价格之间的关系。
当黄金的市场价格继续下跌的时候,基本价格开始横向移动。这种脱钩再次拉大了这两者之间的差距。
红色箭头表示黄金市场价格和基本价格6月底以来的走势。可以看出,黄金市场价格已经下跌了约50美元,与基本价格的横向移动形成了鲜明的对比。
显然,这并不意味着市场价格不会继续下跌。而且也不能保证基本价格走势不会发生变化。然而,这样的走势却暗示交易员应该考虑购买黄金。
白银方面,虽然充裕程度下降,稀缺程度上升,但是本周白银的市场价格却有所下跌。