以后，你在银行购买的理财产品，很大可能来自于银行的理财子公司。
12月2日，中国银保监会正式发布《商业银行理财子公司管理办法》（以下简称《理财子公司管理办法》），理财子公司这个资管市场上的新军要来了。
最近，多家银行宣布将设立理财子公司。理财市场将发生怎样的变化？
设立理财子公司，银行为哪般？
12月4日，湖北日报全媒记者在浦发银行武昌一网点看到，该行玻璃橱窗上贴满了各种投资理财产品的广告，其中有银行理财产品、银保类产品、基金产品等。“这些产品有什么区别？”在附近上班的周女士和很多人一样并不是分得太清楚。
无论是大街边的银行网点，还是网上银行，都越来越像一个金融超市，“货架”上提供不同“厂家”的产品供投资者选择。除了银行理财产品外，还有来自于保险公司的银保类产品，来自公募基金公司的基金产品。
银行理财子公司设立后，理财产品也将从银行剥离出来，银行则更单纯地提供销售渠道。理财子公司也将与基金公司、券商等在资管市场上直接竞争。
相比于银行的传统理财部门，理财子公司更能够放开手脚，比如可以直接投资股票了。
而且，相比于基金公司、券商等其他机构，银行理财子公司有其自身优势。11月29日，中国平安在汉召开的壹资管平台发布会上，中金公司资产管理部执行总经理郑海洋表示，银行的理财子公司，有着银行的庞大客户基础、网点基础，这是一般基金公司、券商无法比拟的。
资管行业人士分析称，理财子公司的设立，将使得市场上理财产品更加丰富，在期限、风险、收益、种类方面都更加丰富，能满足不同类型投资者的需求。
1元起投理财产品或出现
随着理财子公司落地，理财产品投资门槛有望进一步降低。
在交通银行武昌一网点，工作人员介绍，该行销售的理财产品投资起点普遍为1万元，年化收益率一般在4.2%以下。
今年以来，资管新规落地，银行理财产品投资起点从5万元普遍降至1万元。而在《理财子公司管理办法》中，不再设理财产品的销售起点。
这也意味着，理财子公司可根据自身情况设置不同产品的销售起点，1元起投的理财产品将合规化，这比公募基金的门槛还要低。根据规定，目前公募基金中，货币基金1元起投，非货币基金1000元起投，而券商的资管产品门槛较高，5万元起投。
融360大数据研究院分析师杨慧敏认为，理财子公司成立后，或会根据不同的产品类型进一步降低销售起点。比如，现金管理类产品或将会对标货币基金。“现在有几百元、几千元零钱都会放到余额宝里面，如果将来银行理财不设门槛，且收益率比余额宝高的话，我会在手机银行上买理财产品。”刚刚大学毕业不久的小刘说。
除了投资金额门槛高，此前，银行理财还有个麻烦，就是投资者首次购买理财产品，必须到银行线下网点面签，做风险评估。
而根据《理财子公司管理办法》，银行理财子公司可通过电子渠道进行风险承受能力评估。网上即可做风险评估，购买理财产品更便捷，这将有利于吸引更多不愿跑银行柜台办业务的年轻客户。
打破刚性兑付
成立理财子公司，也是有一定门槛的。
根据《理财子公司管理办法》，银行理财子公司的注册资本应当为一次性实缴货币资本，最低金额为10亿元人民币。
10亿元注册资本，对于年利润数百亿元以上的大中型银行来说，不算什么，但对于一些中小银行，特别是城商行、农商行来说还是有较大的压力。
据统计，目前共有20家银行拟设立理财子公司，其中国有五大行已全部发布公告要设立理财子公司，12家股份制银行已有9家宣布设立，3家城商行宣布设立理财子公司。
资管行业人士称，部分中小银行在考虑到成本投入方面，或不设立理财子公司。对于这些没有能力设立理财子公司的中小银行来说，今后理财竞争力会进一步被削弱，将主要依赖于外部合作来销售理财产品。
还有一点值得投资者关注的是，设立理财子公司后，银行只是代销下属公司的理财产品而已，两者在法律上相对独立。资管新规规定，银行理财产品不得承诺保本保收益。这样的架构下，打破刚性兑付的意味更加明显，保本理财产品将彻底成为历史。
此外，理财子公司可以发行分级基金，可以直接投资股市，这给投资者带来高收益机会的同时，也带来更大风险。
理财专业人士表示，如果想从银行获得稳赚不赔的收益，可以考虑把钱放到银行的大额存单、结构性存款里面，这类存款产品没有本金损失风险，目前的年收益率一般也能达到3%以上。记者 张阳春
（责任编辑：余凌云）
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